我们认为CXO板块经过多年调整,供给出清,需求复苏,有望重新复制2019-2021年史诗级行情。
1)估值:估值历史底部,更具性价比,向上修复空间大。龙头2026年PE普遍在2019年50%水平、2021年的20%-50%水平;PEG普遍在1.5-2,远低于2019年的2-3、2021年的4-5。
2)业绩:规模大幅攀升且已重回订单&业绩加速成长期(甚至快于历史)。