7月通信指数大幅下跌32%,个股普遍跌幅30-50%,美股光通信跌幅在15-40%左右。当前利空因素逐步解除,大厂AI驱动收入提速,CAPEX上修:谷歌Capex上修至1950-2050亿美元,AWS Q2云营收422亿美元超预期31%,上修CAPEX,Meta、微软也上修CAPEX,Azure年收入超1000亿美元。Q3通信业绩有望全面加速,坚定看好龙头公司易中天、源杰、东山,以及细分领域龙头及业务拐点光迅、剑桥、长光、光库、博创、仕佳、杰普。