国联民生机械 维宏股份机器人业务最新进展

发布时间：2026-08-02 一、核心要点 1. 维宏股份2026年上半年营收2.86亿元，同比增10%，规模净利润602万，同比降74%；规模净利润下降主因2000余万证券投资损益，扣非净利润降54.89%主因1558万股份支付费用。 2. 公司灵巧手上半年出货超5万套，20个自由度以上的高自由度灵巧手是主力产品，下游以商用客户为主，研发客户仅采购标准品不定制。 3. 公司自主研发微型伺服方案，解决传统空心杯电机发热大、体积大的痛点，已获头部客户及特斯拉供应商采用，相关专利预计2026年9月获批。 二、业务数据与产能规划 1. 2026年上半年金切金属机床营收增7.3%，激光加工营收略降2%，家具装饰业务基本持平，伺服系统营收增27%。 2. 2026年上半年灵巧手出货超5万套，公司预计2026年高自由度灵巧手出货量约2万套，对应电机需求约40万个；2027年预计约5万只手对应100万个电机模组需求。 3. 公司现有产能为月产4万台，计划年底提升至月产8万台，单电机货期3-4周，模组货期4-5周，已备元器件应对需求增长。 三、行业与技术进展 1. 机器人是AI具身应用核心载体，2026年灵巧手元年已至，特斯拉等头部企业均放弃空心杯方案转向微型伺服方案，国内头部具身本体客户多在三季度起采用该方案。 2. 公司微型伺服方案在抓取状态下发热仅为空心杯的4-9倍，体积更小、力矩更大，适配直驱、连杆等多种手结构，当前灵巧手方案中约70%采用直驱，公司产品是核心供应商。 四、投资与风险关注 1. 公司传统业务数控系统、伺服系统受益于AI液冷板、苹果新品、汽车零部件等需求，定的金切业务营收同比增50%的目标难度不大。 2. 风险关注：技术迭代风险，公司布局的走向磁通等电机方案暂无法替代现有产品；行业竞争加剧，2026年多家IT头部企业切入灵巧手赛道；专利相关的技术冲突风险。 3. 后续关注点：三季度起公司高自由度灵巧手出货爬坡情况、产能扩张落地情况、新专利获批后的市场应用情况。