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长江军工周观第180期主要分析了哪些内容？
本报告为长江证券研究所长江军工第180期周观，主要涵盖红外传感和商用大飞机两大产业链。红外传感赛道分析了中国完整的自主产业链，非制冷红外技术进入内部竞争阶段，制冷红外面向军工应用，车载和泛民用领域具有发展潜力。商用大飞机板块则探讨了C919高原型首飞、国产化推进等催化因素，以及全球商用航空市场的巨大空间和国内需求预测。报告还涉及日程微纳等企业在红外传感领域的布局，以及商用大飞机发动机领域的现状和突破方向。
红外传感赛道的发展趋势如何？
红外传感赛道在中国已形成完整自主产业链，非制冷红外技术正朝着小型化、轻量化、低成本、高稳定性的方向发展，内部竞争激烈。制冷红外主要面向军工领域，具有高精度和远距离探测能力。车载红外传感器供给弹性较大，未来在汽车辅助驾驶等领域应用前景广阔。泛民用领域如安防、热成像等具有长期发展空间。日程微纳作为非制冷红外全球市占第二龙头，具备全链路研发能力，成本优势明显，并积极布局射频、短波红外等第二增长曲线。
报告重点分析了哪些企业？
报告重点分析了红外传感领域的日程微纳和中国商发。日程微纳作为非制冷红外传感器全球市占第二，具备从芯片到模组的全链路能力，成本控制能力强，当前业绩表现突出，并拓展射频、短波红外等新技术领域。中国商发作为商用大飞机领域的核心企业，其C919高原型首飞和发动机国产化进程是市场关注的焦点。此外，报告还提及高德红外（制冷红外）、瑞创维纳（红外传感器）等企业，并建议关注C919相关产业链和中国航发商发。
商用大飞机板块的市场现状如何？
商用大飞机板块目前处于股价底部区域，但市场潜力巨大。全球商用航空市场规模达万亿级别，中国国内市场预计到2029年年需求量可达400架。C919高原型首飞成功为板块带来积极催化，但发动机领域仍由国际寡头垄断，国内企业需加速技术突破。报告建议关注C919产业链相关企业，以及中国航发商发在发动机国产化方面的进展。
研报提示了哪些风险？
报告提示的红外传感赛道风险包括民用需求拓展不及预期和行业竞争加剧。商用大飞机板块需关注国产化进度慢于预期和市场竞争加剧的风险。此外，所有报告内容为长江证券研究所白名单专享，未经许可不得对外公布，投资者需注意信息保密要求。