长江军工周观第180期红外与商用大飞机产业链解读

发布时间：2026-08-03 一、核心要点 1. 本期为长江证券研究所长江军工第180期周观，内容涵盖红外传感、商用大飞机两大赛道，涉及高德红外、日程微纳、中国商发等企业 2. 红外传感赛道：中国具备完整自主产业链，非制冷红外已进入内部技术竞争（求小、清、廉、稳），制冷红外面向军工，车载红外具供给弹性，泛民用具长期空间 3. 日程微纳为非制冷红外全球市占第二龙头，具备全链路能力，成本优势显著，当前业绩爆发，布局射频、短波红外等第二增长曲线 4. 商用大飞机板块：处于股价底部，C919高原型首飞、国产化推进为催化，全球商用航空市场万亿级，国内年需求29年或达400架，发动机寡头垄断，国内待突破 二、投资线索 1. 红外赛道：关注高德红外（制冷红外）、日程微纳（非制冷+多元化布局）、瑞创维纳（红外传感器） 2. 商用大飞机板块：关注C919相关产业链、中国航发商发（发动机国产化） 三、风险与关注 1. 红外赛道：民用需求拓展不及预期、竞争加剧2. 商用大飞机板块：国产化进度慢于预期、市场竞争加剧3. 所有内容为长江证券研究所白名单专享，未经许可不得对外公布