- 核心结论:8月市场将迎来一年一遇级别的强劲反弹,反弹确定性极强,幅度至少逼近前高、创新高为大概率事件,为年内最具参与性价比的行情窗口。当前公募偏股基金中位数收益已回落至0附近。
- 7月市场表现:7月出现历史级急跌,除上证综指、上证50、沪深300外,其余主流宽基单月跌幅居历史第一或第二。同时风格极端再均衡,传统板块相较科技板块相对收益跑赢幅度达50-90个百分点,风格裂口已基本修复。
- 择时框架分析:依据波动率择时框架,当前波动率达33-34的高位,属于高波暴跌后的绝佳左侧布局时点。2017年来同类信号出现后市场反弹胜率接近100%,反弹大概率8月上旬或中旬启动。
- 反弹主线:反弹主线仍为科技板块,板块内部将缩圈,国产方向排序优先于海外链。