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焦煤市场本周表现如何？
本周焦煤主力合约震荡偏弱运行。周初，山西安监高压态势延续，紧供给一度支撑盘面震荡；周中，焦炭第二轮提降落地，市场情绪走弱，期价承压下行；临近周末，焦企盈利由正转负，产业链负反馈加深，焦煤价格承压，叠加铁水产量延续下滑压制需求，盘面再度下跌。全周焦煤主力合约累计上涨1.94%，收于1285元/吨，周K运行于MA20附近。
焦煤行业未来趋势是什么？
供应端，安监形势依然严峻，山西主产区复产节奏偏慢，炼焦煤矿山产能利用率及原煤产量低位波动，供给收缩预期仍存；进口方面，甘其毛都口岸成交清淡；需求端，钢厂盈利率续降，铁水日产再度下滑，钢厂减产检修逐步增多，后续铁水预计继续承压；库存方面，本周炼焦煤港口库存大幅抬升，焦煤总库存小幅累库。技术上，日K运行于多日均线之下，MACD绿柱走扩。预计焦煤短期震荡偏弱，关注1100-1150元/吨支撑。
本报告重点分析了哪些方面？
本报告重点分析了焦煤市场供需关系、期现市场表现、产业运行情况及进出口动态。供应端关注山西安监及煤矿产能，需求端关注钢厂开工及铁水产量，库存端分析港口及焦企库存变化，期市关注持仓量及仓单变化，现货市场关注基差变动。同时，报告还梳理了原煤及炼焦煤产量数据及进口情况。
当前焦煤市场处于什么状态？
当前焦煤市场处于供需偏弱状态。供应端，山西安监持续高压，煤矿复产缓慢，炼焦煤产量低位波动，供给收缩预期仍在；需求端，钢厂盈利率下降，铁水产量持续下滑，钢厂减产检修增多，需求疲软。库存方面，港口库存大幅增加，焦煤总库存小幅累库。期货市场持仓量增加，仓单量上升，基差收窄。整体看焦煤市场承压，短期震荡偏弱。
焦煤市场存在哪些风险？
焦煤市场主要风险包括：供应端风险，山西安监政策若持续收紧或超预期，将加剧供给收缩；需求端风险，钢厂开工及铁水产量若进一步下滑，将加大需求压力；政策风险，煤炭保供政策若调整，可能影响市场供需平衡；进口端风险，国际煤价波动及进口政策变化可能影响国内市场供给。此外，产业链负反馈加深也可能对焦煤价格形成压制。