周观点
- 小米举行澎程系列技术发布会，推出两款智能可变大空间SUV：小米澎程N90 Max（预售价29.99万元）和小米澎程N70 Max（预售价25.99万元），采用大电池增程方案，N70 Max CLTC最高纯电续航505km，N90 Max可布置成2+2+3大七座布局。
- 比亚迪海獭（RACCO）在日本市场上市，售价214.5万至249.7万日元（约8.88万至10.33万元），车身尺寸精准卡在K-Car尺寸上限，配备双侧电动侧滑门，支持脚部感应开启。
7月终端零售市场分析
- 7月终端零售处于传统淡季，整体消费需求偏弱。
- 7月1-26日，全国乘用车市场零售112.3万辆，同比下降18%；批发117.2万辆，同比下降18%。
- 7月1-26日，新能源乘用车零售73.8万辆，同比下降2%，渗透率66%；批发82万辆，同比增长6%。
下半年展望
- 内需有望边际改善：购车旺季、补贴政策、新车上市、汽车下乡等政策催化，油价回调等因素将推动内销增长。
- 出海有望延续高增长：6月乘用车出口同比增长82%，新能源车出口同比增长152%，下半年出口将持续高增长，贡献利润弹性。
投资机会
- 看好出海弹性大、智能化以及细分行业集中带来的机会。
- 整车方面：关注比亚迪、长城汽车、吉利汽车、零跑汽车等出口销量高增长、高端化车型业绩弹性大的车企。
- 智能化及零部件方面：关注理想汽车-W、小鹏汽车-W、岱美股份、继峰股份等。
行业重点数据跟踪
- 申万汽车指数本周上涨4.89%，在申万一级行业中排名第9位。
- 6月全国乘用车市场批发销量235.1万辆，同比下降5.6%；新能源乘用车批发147.4万辆，同比增长19.2%，渗透率62.7%。
- 6月全国乘用车市场零售销量166.0万辆，同比下降20.7%；新能源乘用车零售销量100.0万辆，同比下降9.9%，渗透率60.3%。
- 6月乘用车出口87.0万辆，同比增长82.3%；新能源车出口48.2万辆，同比增长152.3%。
行业动态
- Momenta官宣入局无人货运Robovan，已落地苏州相城。
- 曹操出行正式开放Robotaxi主驾无安全员测试。
- 比亚迪人形机器人将于8月正式亮相。
- Momenta获得德国全境L4级测试许可。
- 上汽通用五菱-清华大学联合研究中心首批国家级V2G规模化应用试点揭牌。
- 阿尔特联合富士康发布机器人Turn-Key平台。
- 元戎启行内部成立新科研组织Superfluid Lab，重点探索VLA模型等。
- 国内成品油零售价格年内第十次上涨。
本月重点新车
风险提示
- 行业需求不及预期风险。
- 价格战加剧风险。
- 新车型销量不及预期风险。
