汽车及汽车零部件行业周报：小米举行澎程发布会，比亚迪海獭登录日本市场

汽车及汽车零部件行业周报 买入（维持评级） 行业周报 证券研究报告 汽车组分析师：徐慧雄（执业S1130525110005）xuhuixiong＠gjzq.com.cn 小米举行澎程发布会，比亚迪海獭登录日本市场 周观点 小米举行澎程系列技术发布会，N70Max预售价25.99万元，N90Max预售价29.99万元。7月30日晚7点，小米澎程系列的技术发布会开启。本次技术发布，介绍了小米昆仑技术架构；同时介绍两款智能可变大空间SUV：小米澎N90Max、小米澎程N70 Max。雷军在发布会上宣布小米澎程N90 Max、N70 Max两款SUV正式上市开启预定，N90预售价29.99万元，N70预售价25.99万元。 比亚迪海獭登陆日本市场，高性价比+差异化配置挑战日系K-Car霸主地位。7月28日，比亚迪专为日本市场打造的纯电K-Car“海獭”（RACCO）正式在日本上市。新车共推出三个配置版本，售价214.5万至249.7万日元（折合人民币约8.88至10.33万元），车身长宽高分别为3395mm、1475mm、1800mm，轴距2520mm，方正盒子造型配合短前后悬设计，轴距占车身长度比超65%。海獭还配备双侧电动侧滑门，支持脚部感应开启，这在日本K-Car史上尚属首次。 7月终端零售处于传统淡季，整体消费需求偏弱。2026年7月1-26日，全国乘用车市场零售112.3万辆，同比去年7月同期下降18%，较上月同期下降13%，今年以来累计零售982.4万辆，同比下降20%；7月1-26日全国乘用车厂商批发117.2万辆，同比去年7月同期下降18%，较上月同期下降33%，今年以来累计批发1,371.8万辆，同比下降7%。7月1-26日，全国乘用车厂商新能源零售73.8万辆，同比去年7月同期下降2%，较上月同期下降10%，新能源渗透率66%，今年以来累计零售544.3万辆，同比下降13%；7月1-26日全国乘用车厂商新能源批发82万辆，同比去年7月同期增长6%，较上月同期下降27%，今年以来累计批发760.8万辆，同比增长5%。 下半年展望：内外需共振，板块有望迎来底部向上。1）内需有望边际改善：下半年进入购车旺季、补贴较2025年同期更均衡以及2025年同期基数压力较上半年更小，叠加新车上市驱动、汽车下乡等政策催化以及油价回调，预计下半年内销有望边际改善；2）出海有望延续高增长：根据乘联会数据，6月乘用车出口同比+82%，且结构显著优化——新能源占比提升（6月新能源乘用车出口+153%）、对高势能市场如欧洲出口占比提升、高端车出口加速，展望下半年，出海有望延续高增长趋势、贡献利润弹性。 看好出海弹性大、智能化以及细分行业集中带来的机会。1）展望下半年，我们认为，汽车行业的核心变化在于：出海持续高速增长、AI对汽车的影响持续深化&智能驾驶迎来拐点、内需尤其是中高端的内需有望底部向上。2）整车方面，内销整体承压背景下，出口销量有望持续超预期、40万以上市场仍有较大机会，看好出口销量高增长、高端化车型业绩弹性大的车企；3）智能化方面：汽车AI及机器人进入加速阶段，智能驾驶有望迎来消费者需求的拐点；4）汽车零部件方面：细分行业进入头部企业强者恒强阶段。 投资建议：1）整车方面，建议关注比亚迪、长城汽车、吉利汽车、零跑汽车、春风动力、隆鑫通用等；2）智能化及零部件方面，关注理想汽车-W、小鹏汽车-W、岱美股份、继峰股份等。 行业重点数据跟踪 市场及板块行情跟踪：本周沪深300指数-1.31%；本周申万汽车指数+4.89%。个股中，本周涨幅前五名分别为明新旭腾（+54.3%）、江淮汽车（+33.8%）、北汽蓝谷（+27.3%）、精进电动（+21.7%）、华达科技（+21.3%）；本周跌幅前五名分别为飞龙股份（-28.2%）、祥鑫科技（-28.0%）、兴瑞科技（-21.1%）、征和工业（-17.6%）、万通智控（-16.5%）。 乘用车销量数据跟踪：①批发端，2026年6月全国乘用车市场批发235.1万辆，同比-5.6%，环比+6.5%；新能源乘用车批发147.4万辆，同比+19.2%，环比+9.3%；新能源批发渗透率62.7%，同比+13.0pct，环比+1.6pct。②零售端，2026年6月全国乘用车市场零售166.0万辆，同比-20.7%，环比+13.0%；新能源乘用车零售100.0万辆，同比-9.9%，环比+9.4%；新能源零售渗透率60.3%，同比+7.2pct，环比-2.0pct。③出口方面，2026年6月乘用车出口（含整车与CKD）87.0万辆，同比+82.3%，环比+11.5%；新能源车出口48.2万辆，同比+152.3%，环比+16.6%。 风险提示 行业需求不及预期风险、价格战加剧风险、新车型销量不及预期风险。 内容目录 1.周观点：小米举行澎程发布会，比亚迪海獭登录日本市场...........................................41.1周动态.................................................................................41.2周观点.................................................................................52.行业重点数据跟踪.............................................................................52.1板块行情回顾...........................................................................52.2乘用车销量数据跟踪.....................................................................62.3原材料价格跟踪.........................................................................93.行业动态....................................................................................103.1行业动态..............................................................................103.2本月重点新车..........................................................................11风险提示......................................................................................11 图表目录 图表1：小米澎程N90 Max竞品对比..............................................................4图表2：小米澎程N70 Max竞品对比..............................................................4图表3：申万一级行业周度涨跌幅（2026/7/27-2026/7/31）.........................................5图表4：申万汽车二级行业周度涨跌幅（2026/7/27-2026/7/31）.....................................6图表5：申万汽车二级行业2025年年初至今涨跌幅（2025/1/1-2026/7/31）............................6图表6：本周涨幅前十公司（2026/7/27-2026/7/31）...............................................6图表7：本周跌幅前十公司（2026/7/27-2026/7/31）...............................................6图表8：2024-2026乘用车月度批发销量（万辆）及同比增速.........................................7图表9：2017-2026乘用车年度批发销量（万辆）及同比增速.........................................7图表10：2024-2026新能源车月度批发销量（万辆）及新能源渗透率..................................7图表11：2017-2026新能源车年度批发销量（万辆）及新能源渗透率..................................7图表12：2024-2026乘用车月度零售销量（万辆）及同比增速........................................8图表13：2017-2026乘用车年度零售销量（万辆）及同比增速........................................8图表14：2024-2026新能源车月度零售销量（万辆）及新能源渗透率..................................8图表15：2017-2026新能源车年度零售销量（万辆）及新能源渗透率..................................8图表16：2024-2026乘用车月度出口销量（万辆）及同比增速........................................9图表17：2017-2026乘用车年度出口销量（万辆）及同比增速........................................9图表18：2024-2026新能源车月度出口销量（万辆）及出口新能源渗透率..............................9图表19：2017-2026新能源车年度出口销量（万辆）及同比增速......................................9图表20：钢材价格指数（1994年4月=100）.......................................................9 图表21：铝锭价格（元/吨）....................................................................9图表22：天然橡胶价格（元/吨）...............................................................10图表23：碳酸锂价格（元/吨）.................................................................10图表24：2026年7月重点新车..................................................................11 1.周观点：小米举行澎程发布会，比亚迪海獭登录日本市场 1.1周动态 小米举行澎程系列技术发布会，N70Max预售价25.99万元，N90Max预售价29.99万元。7月30日晚7点，小米澎程系列的技术发布会开启。本次技术发布，主要介绍小米昆仑技术架构；同时介绍两款智能可变大空间SUV：小米澎程N90 Max、小米澎程N70 Max。雷军在发布会上宣布小米澎程N90 Max、N70 Max两款SUV正式