谷歌Gemini Robotics进展超预期 大脑将激活机器人下一轮行情 国金具身智能cch

谷歌Gemini Robotics进展超预期，大脑将激活机器人下一轮行情｜国金具身智能cch1、今年以来，机器人板块步入艰难的预期消化期，相对高点板块平均跌幅约50%。市场的核心叙事：机器人大模型短期难以取得突破。一旦大脑模型原叙事被打破，板块即被激活。2、Gemini Robotics核心超预期点：Gemini Robotics 2和ER2双模型组合打通任务认知-拆解-电机执行；跨本体迁移能力。3、投资建议：模型进展是非线性的，市场叙事越悲观，后续被打破的概率和幅度就越大。这轮由coding等突破带来的AI板块波澜壮阔的行情，后续将会复制到物理AI领域。我们建议关注几条线：（1）头部AI模型公司及其供应链：人才、算力和数据密度都足够，会最先突破，重点关注特斯拉链等；（2）数据：当前物理AI最大的卡点之一是机器人任务执行的精度和成功率，在物理AI领域，90%成功率和99%任务成功率是质变，用真实物理数据提高精度是商业化必选项。最核心受益方向是三大传感器（关节和灵巧手IMU、触觉和视觉）、垂类（垂类应用公司、物理仿真和数据平台企业等）。