金沃股份业绩进入释放期被低估的轴承丝杠核心国金具身智能cch

事件：1月15日，公司发布业绩预增公告，25年预计实现营收12.4亿–12.5亿元，同比增长8.16%–9.03%，归母净利润4600万–5200万元，同比增长76.00%–98.96%。 点评： #业绩高速释放、主业拐点已至。 金沃股份：业绩进入释放期，被低估的轴承+丝杠核心|国金具身智能cch 事件：1月15日，公司发布业绩预增公告，25年预计实现营收12.4亿–12.5亿元，同比增长8.16%–9.03%，归母净利润4600万–5200万元，同比增长76.00%–98.96%。 点评： #业绩高速释放、主业拐点已至。 自21年上市以来，公司持续推动新产线建设，优化工序提高产能利用率，营收及毛利率的改善成为盈利增长的核心驱动。 25年归母净利润中枢预计在5000万，考虑到2000万的股权激励费用和可转债利息，实际经营利润表现更加超预期。 #轴承套圈龙头市占率持续提升。 2024年全球套圈市场为2800亿，目前金沃作为行业龙头，市占率仅为1%。 未来龙头市占率至少5%-10%，潜在空间巨大。 #客户资源优质，已进入国际八大轴承公司中的六家供应链。 #未来营收将达到年化20%的增长率。 #绝缘轴承进展顺利。 公司自研绝缘轴承，成本相较陶瓷球降低一半。 客户装车半年后若无问题，将全面切换。 #公司优势在于掌握超薄铝合金加工、热加工、锻造等车加工全产业链工艺，先发优势明显。 #xj丝杠核心合作伙伴。 公司作为xj丝杠螺母、丝杆、小滚柱的核心配套，三代新产品已送样。 海外产能ODI审批中，国内热处理、磨床设备已陆续就位。 #公司将是xj链核心受益标的。 投资建议：预计25-27年公司净利润0.5/1.0/2.0亿元，#公司战略定位大陆富士康，主业拐点已至+机器人进展有望超预期，持续看好。