宏观层面,二季度GDP增速4.3%为疫情以来最低,政策定调转向积极,加大逆周期调节力度,推出2000亿超长期特别国债及8000亿新型政策性工具,货币宽松预期升温。产业端将发展人工智能作为全年主线,资本市场强调提升韧性与信心。
行业端,计算机板块处于历史低配区间,算力网十五五规划新增直接投资4万亿元,看好国产算力及AI应用标的;通信行业海外CSP资本开支高位,800G、1.6T光模块需求高景气;传媒行业受益四重催化,重点布局AI短剧、营销、游戏赛道;电力设备新能源领域,2026年上半年特高压开工量预计达2025年全年水平,新型电网建设提速。