广发汽车 26年8月观点

各位投资者朋友好, 1，行业观点：站在目前时点 ，结合投资者的关切，简要汇报下我对接下来的一些核心思考供大家做个参考：1.1后半年乃至明年我认为最核心的关注变量是“供给侧”变化（思路可以参考我们4月底的报告推演），如果在某一时段还能叠加需求侧的一些利好则有望带来一波强劲反弹；1.2为对冲或 弥补一些核心变量的不确定性或风险，如果需要（左侧）有一定的持仓，我基本的选择思路是：规模 （量*价，海外占比 ）”+“高效”+“多（动力 ）类型”+“差异化 （产品和生意模式）”这几个条件中至少3项是必要条件。 2，考虑到当前的市场贝塔以及个人始终遵循“持有=买入”的原则，26年8月依旧重点推荐#请一并注意措辞的纵向变化：吉利汽车、耐世特、中创智领(郑煤机)、敏实集团。 3，“吉利汽车”投资要点如下：往后看1-2年空间看1倍+/现价可以买入/接下来盈利的弹性及置信度更多来自于其相对稳健的增长模式及协同整合周期下的超额利润的释放。 4，“耐世特”投资要点如下：中长期经营向上的判断不变/短期经营质量无忧（海外占比高一定程度上变成一种优势 ）/赔率高，胜率依旧在提升/现价可以买入，但需要拿时间换空间。 5，“中创智领(郑煤机)”投资要点如下：长逻辑不变/配置型品种/Q2或有望确立基本面底部，加仓请继续关注重要变化信号出现。 6，”敏实集团“投资要点如下：配置型品种/加仓请继续关注对其新业务（液冷）的更新观点及跟踪变量体系的推出。 【广发汽车/闫俊刚13501662441】