研报总结
业绩表现
公司发布2026年上半年业绩预告,收入95~100亿元,同比增长240%~270%;归母净利润23.5~24.5亿元,同比增长190%~210%,利润中枢高于此前指引约1亿元。
户用储能行业分析
户用储能板块自6月以来回撤较大,核心标的估值回到年初水平。7月以来受美伊冲突及布油价格上涨影响,加之下半年英国温暖家园补贴及碳酸锂剪刀差预期,板块具备较好赔率,利空出尽。
公司户储业务
公司作为户储行业龙头,在澳洲、西欧、中欧、南非等市场均有领先地位。新品SigenStor Neo订单饱满,8月批量发货,预计Q3澳洲市场份额提升,并打开中端增量市场。
大型储能业务预期
公司在大储领域的壁垒在于领先的产品定义与工程化能力。看好公司2026~2027年打开大储市场,预计2027年交付量超过15GWh,同比实现数倍增长。
研究结论
预计公司2026~2027年归母净利润分别为49亿元和72亿元,对应12倍和8倍估值。当前胜率与赔率较高,给予“重点推荐”评级。公司深度报告已外发,欢迎联系。