- 核心观点:AI下游投资应关注实际业绩数据而非逻辑叙事炒作,当前已出现腾讯Workbuddy、字节豆包付费用户增长及金山办公、美图、迈富时等公司业绩预告中的具体收入、净利润数据,表明市场进入实质性阶段。
- 研究方法:通过分析下游应用验证AI产业链整体发展,为上游投资提供参考,并储备下游投资机会。
- 关键数据:腾讯Workbuddy、字节豆包付费用户高歌猛进;金山办公、美图、迈富时等公司业绩预告显示实际收入、净利润增长。
- 投资建议:
- 持续看好算力产业链:包括核心出口零部件(光/设备/PCB等)、国产芯片、算力租赁、交换芯片/机、云等(具体标的见前文)。
- 看好CPU环节:尽管场景选择和应用叙事仍需时间,但CPU作为上游硬件与下游落地的多重交集,具备产业重要性,是AI Agent的核心基础。