传媒互联网周报：AI产业链从能力扩张转向落地验证，应用层面Agent化加速

优于大市 AI产业链从能力扩张转向落地验证，应用层面Agent化加速 核心观点 行业研究·行业周报 行业下跌0.91%，跑赢沪深300，跑赢创业板指。本周（6.29-7.5）传媒行业下跌0.91%，跑赢沪深300（-3.54%），跑赢创业板指（-8.05%）。其中涨幅靠前的分别为奥飞娱乐、ST华谊、天娱数科、祥源文旅等，跌幅靠前的分别为返利科技、贵广网络、博纳影业、宝通科技等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第20位。 传媒 优于大市·维持 证券分析师：张衡证券分析师：熊莉021-60875160021-61761067zhangheng2@guosen.com.cnxiongli1@guosen.com.cnS0980517060002S0980519030002 AI产业链从能力扩张转向落地验证，应用层面Agent化和商业化分层加速。1）模型层面持续快速推进：美团LongCat-2.0、ClaudeSonnet5发布、GoogleResearch推 出TabFM；2） 应 用 层 面 ：AI版 支 付 宝 开 放 公 测 、claude-real-video可让LLM观看视频；3）行业资本化更进一步：OpenAI提议向美国政府提供公司5%的股份、三星和SK海力士计划投资5900亿美元扩产芯片；4）商业化分层加速：Anthropic在ClaudeCode中植入隐写术，识别中国用户。 证券分析师：陈瑶蓉021-61761058chenyaorong@guosen.com.cnS0980523100001 本周重要数据跟踪：票房回暖，点点数据表现亮眼。1）本周（6月29日-7月5日）电影票房4.53亿元。票房前三名分别为《小黄人与打怪兽》（0.97亿元，票房占比21.4%）、《四渡》（0.95亿元，票房占比20.9%）、《特立独行》（0.61亿元，票房占比13.3%）；2）综艺节目方面，《这是我的西游第二季》、《哈哈哈哈哈第六季》、《地球超新鲜第二季》和《乘风2026》排名居前；3）游戏方面，2026年5月中国手游收入前三名分别为柠檬微趣《GossipHarbor：Merge&Story》、点点互动《Kingshot》和点点互动《WhiteoutSurvival》。 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 相关研究报告 《传媒互联网周报-OpenAI发布GPT-5.6 Sol预览版，豆包推出付费专业版》——2026-06-30《传媒互联网周报-大模型快速迭代，Agent平台与工具链持续繁荣》——2026-06-24《传媒互联网周报-AI平台化加速，国产AI生态持续深化》——2026-06-16《传媒行业6月投资策略：AI资本化与Agent生态共振，关注AI应用叙事修复可能及游戏潮玩底部布局机会》——2026-06-15《传媒互联网周报-Anthropic正式提交IPO申请，Agent工具链持续进化》——2026-06-10 投资建议：关注AI应用、游戏、IP潮玩三条主线底部机会。1）AI应用方向，建议关注具备IP/版权资源、内容生产场景、流量入口、算力优化及运营能力的公司，重点关注中文在线、昆仑万维、阅文集团、哔哩哔哩、华策影视、浙数文化、顺网科技、易点天下、浙文互联、天娱数科等。2）游戏方向，板块经过前期回调后，估值与交易拥挤度处于低位，叠加版号常态化和暑期档新品周期，具备较好的中期布局价值。建议自下而上把握产品周期、业绩兑现和AI产品落地能力较强的公司，关注完美世界、巨人网络、世纪华通、恺英网络、心动公司、三七互娱等。3）IP潮玩方向，继续看好泡泡玛特。公司具备强IP孵化能力、稳定上新节奏和海外渠道扩张优势，产品周期与全球化红利仍是中期业绩增长的核心驱动。 风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。 内容目录 板块周表现回顾................................................................4本周表现回顾：行业下跌0.91%，跑赢沪深300，跑赢创业板指...............................4AI应用重点关注................................................................4一、大模型·基础能力................................................................5二、AI Agent·平台与工具链..........................................................5三、AI应用·产品与场景.............................................................6四、投融资·行业格局................................................................6五、商业化·收入与部署..............................................................7六、行业监管·政策与合规............................................................8行业数据更新..................................................................8电影票房表现情况......................................................................8电视剧(网剧）.........................................................................9综艺节目..............................................................................9游戏.................................................................................10数字藏品（NFT）......................................................................12行业新闻.....................................................................12上市公司动态更新.............................................................13投资建议：关注AI应用、游戏、IP潮玩三条主线底部机会..........................13风险提示.....................................................................14 图表目录 图1：本周传媒行业涨跌幅排名第20位.......................................................4图2：本周电影票房（亿元）................................................................8图3：2026年5月中国手游收入TOP30|海外AppStore+GooglePlay...............................10 表1：本周传媒板块表现....................................................................4表2：本周票房排名........................................................................8表3：下周即将上映电影....................................................................9表4：网络剧收视情况（数据截至7月5日）..................................................9表5：网络综艺节目表现情况（数据截至7月5日）...........................................10表7：安卓游戏热玩排名（数据截至7月5日）...............................................11表8：NFT交易情况（数据截至2025年7月5日）.............................................12表9：重点公司估值表.....................................................................14 板块周表现回顾 本周表现回顾：行业下跌0.91%，跑赢沪深300，跑赢创业板指 本周（6.29-7.5）传媒行业下跌0.91%，跑赢沪深300（-3.54%），跑赢创业板指（-8.05%）。其中涨幅靠前的分别为奥飞娱乐、ST华谊、天娱数科、祥源文旅等，跌幅靠前的分别为返利科技、贵广网络、博纳影业、宝通科技等。 横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第20位。 资料来源：wind，国信证券经济研究所整 AI应用重点关注 本周核心变化包括：美团LongCat-2.0正式发布：、ClaudeSonnet5发布、AI版支付宝开放公测，蚂蚁阿宝无需邀请、xAI发布Voice Agent B、pxpipe：通过图像化压缩输入toke等。整体趋势显示AI产业链正从能力扩张转向落地验证，模型竞争焦点从参数规模转向推理效率，应用层面Agent化和商业化分层加速，监管合规门槛持续抬高。 一、大模型·基础能力 美团LongCat-2.0正式发布：国产算力集群训练的万亿参数大模型 2026-07-01|公众号：美团官网 美团于6月30日发布新一代万亿参数大模型LongCat-2.0并开源。总参数1.6T，平均激活约48B，原生支持1M超长上下文，在五万卡国产算力集群上完成全流程训练与推理。采用LSA稀疏注意力、零计算专家、ScMoE及MOPD多专家融合（Agent/Reasoning/Interaction三组专家）架构。评测中SWE-benchPro获59.5，SWE-benchMultilingual获77.3。预览版已通过OpenRouter和longcat.ai开放，月调用量跻身OpenRouter全球前三。 ClaudeSonnet 5发布 2026-06-29|Anthropic：Newsroom ClaudeSonnet5是Anthropic推出的最新Sonnet模型，具备计划、浏览器和终端工具使用能力，可自主运行。性能接近Opus4.8，定价更低：即日起至2026年8月31日，输入token$2/百万，输出$10/百万，之后恢复为$3/百万输入和$15/百万输出。相比Sonnet 4.6，在推理、工具使用、编程和知识工作等智能体能力上大幅提升。在BrowseComp和OSWorld-Verified评测中严格优于Sonnet4.6。安全评估显示不良行为率更低，幻觉和谄媚减少，但网络安全能力弱于Opus4.8。即日起在所有套餐及... GoogleResearch推出TabFM：用于表格数据的零样本基础模型 GoogleResearch发布TabFM，一种基于上下文学习（ICL）