2026年7月丁苯橡胶行业月报

市场逻辑： ①七月份中东地缘紧张局势再起导致原油价格走高，大宗资源紧张预期下，顺势带动全球大宗商品价格出现止跌反弹。 ②主要原料苯乙烯、丁二烯价格反弹上行，成本端整体利多提振。 ③七月份台风、降雨天气导致部分装置开工不稳，另外对现货异地发运也造成影响。多数丁苯橡胶装置稳定运行，供应端正常。 七月份国内丁苯橡胶价格触底反弹后震荡整理，驱动价格走高因素围绕中东局势再度紧张继而导致原油等商品价格走高、丁二烯成交氛围好转、相关胶种价格走高等带动，临近月末再度出现回落。月初美伊关系再度紧张，地缘紧张局势再起导致原油、石脑油价格走高，大宗资源紧张预期下，顺势带动全球大宗商品价格出现止跌反弹，BR盘面同样向上反弹，自低点向上涨2000元/吨以上，在盘面偏强带动下，丁二烯成交转好，市场做多看多意愿明显；丁苯橡胶供需基本面看，月初各地连日来大雨、台风天气导致东北和华东等地现货发运造成影响，多数商家现货可售库存低位，考虑到商品价格走高、丁二烯成交氛围改善、天胶价格相对高位等因素，终端轮胎及制品企业刚需积极买盘；下旬虽中东地缘政治紧张局势并未缓解，但受制于自身供需基本面僵持等影响，价格继续上涨受阻。溶聚丁苯橡胶方面：浙石化、中哲、裕龙石化SSBR产量环比均有所减少，月内价格同样有所上涨，但轮胎级SSBR产品涨幅明显不及ESBR干胶产品，且轮胎企业买盘维持压价。山东市场干胶齐鲁1502主流价格自月初12400元/至月末13300元/吨，合计上涨900元/吨；油胶齐鲁1712主流价格自月初11100元/至月末11400元/吨，合计上涨300元/吨。 表2丁苯橡胶供需数据一览表 整体来看，7月份中东紧张局势再起，导致原油等商品价格走高，主要原料丁二烯、苯乙烯价格同样反弹走高，且月内丁苯现货流通始终偏紧，市场转变为乐观看涨情绪；月下旬，终端买盘平淡等负反馈下，丁苯橡胶行情再度转弱。整体来看，7月份受到宏观扰动较为明显，丁苯行情有所反弹，但供需基本面变化不大，丁苯橡胶持续上行存在阻力。 第一章本期市场概述 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 1.1国内丁苯橡胶月度市场分析 本期丁苯橡胶价格触底反弹后再度回落，华东地区因扬子石化10万吨/年装置仍处于停车状态，且两油其它品牌现货偏紧，故报盘重心始终高于华北地区。华北地区齐鲁1502均价13355元/吨，环比下跌6.70%，华东地区抚顺1502均价13215元/吨，环比下跌3.38%。 7月华北地区齐鲁1502均价环比下跌6.70%，扬子石化10万吨/年丁苯橡胶装置仍处于停车检修，且两油其它品牌直发及出口订单良好，故两油品牌丁苯现货整体流通略紧，主流成交价格重心围绕部分民营品牌为主；需求端，轮胎及制品企业刚需买盘，供需基本面变化不大。 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 第二章月度供需平衡分析及预测 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 本期的供需平衡关系表现为供过于求，供需差维持正值，且绝对值有所扩大，对行情难有支撑。7月份月初供需基本面利好难寻，行情小幅走弱，但随着国际局势反复，大宗商品看涨情绪再起，原料苯乙烯、丁二烯快速走高，成本端支撑明显，丁苯橡胶市场重心走高，供应方面：丁苯干胶存在加工利润，扬子石化延续停车，极端天气影响下浙江维泰临时短停，但整体供应面相对充足；月内受欧盟反倾销影响，主要下游企业呈现控产及阶段性检修情况，拖累月内样本企业产能利用率明显走低。随着宏观因素消散，加之需求端表现弱化，各方利空消息导致市场看空做空情绪再现。 供应方面，扬子石化延续停车检修，极端天气影响下浙江维泰临时短停，同时中哲新材料等溶聚丁苯装置停车，国内整体供应环比仅小幅上涨。6月国内总供应量为15.82万吨；环比提升0.64%。 需求方面，月内受欧盟反倾销影响，半钢胎企业出口订单下滑明显，全钢胎整体订单表现不及预期，多数企业出货节奏放缓，叠加原材料成本压力，样本企业呈现控产及阶段性检修情况，拖累月内样本企业产能利用率明显走低。 数据来源：隆众资讯 第三章成本利润分析 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 3.1乳聚丁苯装置干胶利润分析 乳聚丁苯装置成本利润及价格的影响逻辑：综合近十年的数据波动来看，乳聚丁苯装置利润波动方向更多参考实际的供需调整，包括且不限于检修计划及下游行情波动等；当丁苯橡胶价格处于上涨状态时，价格波动方向更多参考供需变化和情绪预期;当丁苯橡胶价格处于下跌状态时，价格波动方向更多参考下游采购需求的变化。 利润分析：7月原料端丁二烯以及苯乙烯均呈现震荡走高，冲高后再次回落的态势，丁苯橡胶生产成本环比下跌，干胶1502月度出厂价格环比下跌，产品本身跌幅小于成本面跌幅，理论生产利润环比上涨。以乳聚丁苯干胶1502为例，月均理论生产利润为1136.31元/吨，环比+317.24元/吨，同比+451.08元/吨。 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 综合来看，月内乳聚丁苯装置成本及利润波动受上游原料及丁苯橡胶商品价格的双重影响，本期内丁苯橡胶出厂价格均价下跌286元/吨，而乳聚丁苯橡胶成本均价下跌579元/吨，成本面跌幅更为明显，因此在原料端价格影响下，本期乳聚丁苯装置利润环比有所提升。 3.2产业链价值传导分析 本期丁苯橡胶及上下游产业链生产利润环比表现略有差异，产业链利润向下游转移，原料丁二烯月均利润环比-1622.23；丁苯橡胶月均利润环比+317.23，相关胶种顺丁橡胶月均利润环比+631。整体来看，产业链利润主要受到自身产品以及成本面影响，主要原料丁二烯月均利润环比下跌，丁苯橡胶以及相关胶种顺丁橡胶月均利润环比有所上涨。 第四章供应分析 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 4.1产量及产能利用率分析 7月，中国丁苯橡胶月均产能利用率为66.92%（其中乳聚丁苯橡胶月均产能利用率为79.25%），相较6月，环比下降0.52%。周期内扬子石化延续停车检修，月中旬天气影响下浙江维泰临时短停，杭州宜邦以及申华化学负荷短时降负，同时中哲化学溶聚丁苯装置停车检修半月，裕龙石化因转产停车10天左右；其余装置正常运行，整体产能利用率环比窄幅下降。 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 4.2检修损失量分析 5月17日起扬子石化10万吨/年装置停车检修，7月暂未重启，浙江维泰10万吨/年乳聚丁苯装置7月10日起临时停车，7月15日重启；山东裕龙石化6万吨/年溶聚丁苯装置转产，自7月6日起停车，7月16日重启；中哲新材料10万吨/年溶聚丁苯装置7月15日重启。本月检修涉及产能为36万吨/年。 7月检修损失量为1.71万吨，环比下降0.02万吨，环比跌幅为1.16%，同比增长1.67万吨，涨幅为4175.00%。2026年1-7月检修总损失量为7.72万吨，同比增长4.78万吨，增幅162.59%。 数据来源：隆众资讯 4.3下期装置检修计划 截至撰稿当日，隆众资讯统计到未来一月停车检修装置有：扬子石化。目前丁苯装置理论生产利润尚可，暂无其余装置存明确检修计划，国内供应环比增长，供应面压力增大。 第五章需求分析 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 5.1国内下游需求分析 7月，丁苯橡胶总需求量为15.82万吨，环比上涨0.10万吨，涨幅为0.64%。 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 7月中国半钢胎样本企业产能利用率为61.18%，环比-7.27个百分点，同比-6.85个百分点；全钢胎样本企业产能利用率为63.00%，环比-2.25个百分点，同比+1.94个百分点。月内受欧盟反倾销影响，半钢胎企业出口订单下滑明显，全钢胎整体订单表现不及预期，多数企业出货节奏放缓，叠加原材料成本压力，样本企业呈现控产及阶段性检修情况，拖累月内样本企业产能利用率明显走低。更多内容请参考隆众资讯轮胎月报 第六章库存分析 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 丁苯橡胶期末社会库存2.09万吨，环比+6.09%，同比-14.69%（注：此数据采取部分丁苯橡胶生产厂家、贸易商及终端工厂库存）。 7月华北地区齐鲁1502价格环比下跌6.70%，主要原料丁二烯以及苯乙烯行情均呈现反弹后高位震荡，月初成本面以及供需基本面利好支撑难寻，市场小幅走弱，刚需跟进为主；而随着国际局势震荡，原料端快速走高，大宗商品看涨，利好支撑，丁苯橡胶市场上探。丁苯橡胶理论生产利润表现尚可，供应相对充裕，需求端 看，7月整体订单表现不及预期，产能利用率下降；虽橡胶制品企业产能利用率环比继续上涨，但终端刚需跟进有限，期末库存环比上涨。 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 第七章进出口分析 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 7.1进口分析 2026年6月中国丁苯橡胶进口量40012.97吨，环比-0.10%，进口均价2442.43美元/吨，环比-0.38%。六月份原料端苯乙烯及丁二烯价格下跌、相关胶种顺丁橡胶价格走弱、下游买盘清淡等偏空因素拖累影响下，国内丁苯橡胶价格快速下行。供应方面来看，齐鲁石化2#装置重启后稳定运行，扬子石化延续停车检修，但丁苯橡胶理论生产利润尚可，整体供应充裕，且内外盘价差收窄，进口货源价格优势有限，进口量环比窄幅下跌。2026年7月中国丁苯橡胶进口量预计在3.92万吨，环比-2.00%；主要判断依据为：7月初成本面以及供需面暂无明显利好，国内市场维持低位横盘，但随着国际局势反复，原油价格快速回弹，大宗商品拉涨，化工行业上行，国内市场价格走高，国内外价差进一步收窄，进口套利有限，进口或将有所下降。 从5-6月的贸易伙伴对比来看，我国丁苯橡胶进口的主要国家及地区一直为俄罗斯、韩国、德国及新加坡等。由于这些国家丁苯橡胶生产稳定，且价格存一定价差，运输方便，符合国内下游需求，所以我国长期且稳定的从以上国家进口丁苯橡胶，与其他国家与地区体量差异明显。 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 7.2出口分析 2026年6月中国丁苯橡胶出口量37076.56吨，环比+7.18%，出口均价2105.77美元/吨，环比-9.63%。出口来看：相关胶种天然橡胶高位震荡整理，国内价格下跌，两者升水价差进一步扩大，出口仍存一定套利空间，同时天气原因影响下，东南亚产量增长受限，泰国，越南等国家出口量环比增幅明显，而印度以及印度尼西亚等国家出口量有所下降。2026年7月出口量预计在3.56万吨左右，环比-4.04%，出口来看，7月供应存增量预期，整体供应充裕，天气原因影响下，现货货源流通受限，同时国内价格快速走高，相关胶种天然橡胶与丁苯橡胶价差收窄，出口套利受限，出口量或将下降。 从5-6月的贸易伙伴对比来看，我国丁苯橡胶出口的主要国家及地区依旧集中于泰国、越南、柬埔寨及马来西亚等。由于这些国家丁苯橡胶下游需求相对稳定，且运输方便，套利空间尚可，所以我国长期且稳定的向以上国家出口丁苯橡胶，与其他国家与地区体量差异明显。 丁苯橡胶行业月度报告 数据来源：隆众资讯 第八章下月市场展望 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 8.1供需展望 供需差在2026年8-10月份均表现为供过于求。8月，仅有扬子石化停车，生产利润尚可，其余装置暂无停车检修计划，整体供应环比继续提升，而需求方面样本轮胎企业产能利用率存小幅提升预期，供需差窄幅扩大。9月：申华化学预计停车10天左右，其余装置维持正常运行，供应环比有所下降，而需求方面金九银十带动下，或将有所提升，供需差有所收窄，10月扬子石化预计重启，供应有所增量，同时需求继续提升，供应增量明显，供