2026年07月31日晨会纪要

重点推荐

• 1.1 基准情形下，美联储年内或将继续按兵不动——海外观察：2026年7月美国FOMC会议

  • 核心观点：美联储7月FOMC会议维持利率不变，符合市场预期，但内部出现3票反对票，显示分歧加大。美联储主席沃什强调实现2%通胀目标，仍偏鹰派，但同时指出市场利率自我调节形成金融条件紧缩，为其不加息政策寻找理由。短期内，美联储可能既不加息也不降息，关注8月杰克逊霍尔会议。
  • 关键数据：无明确数据，但提及市场利率、通胀目标等。
  • 研究结论：年内政策维持现状可能性高，需关注沃什表态及市场反应。

• 1.2 利润延续高增，分配结构边际改善——国内观察：2026年6月工业企业利润数据

  • 核心观点：6月工业企业利润同比增长18.7%，上半年利润表现亮眼，主要受电子设备、原材料制造高增支撑。6月边际来看，原材料价格回落，利润挤占减轻，中游装备制造营收及利润率同比提升。短期受美伊冲突及原油价格反弹影响，但政策加速落实或推动利润维持高位。
  • 关键数据：6月工业企业利润同比增长18.7%，上半年累计同比增长18.8%；电子设备制造利润同比增长96.9%；原材料开采及制造贡献整体利润23.6%。
  • 研究结论：短期不确定性仍存，但政策支持及成本压力缓解利好利润维持。

财经新闻

• 英国央行维持利率不变。
• 美国核心PCE物价指数年率回落至3.3%。
• 美国二季度GDP增速不及预期，年化环比上升1.5%。

A股市场评述

• 上证指数收跌0.62%，深成指、创业板双双回落。
• 行业板块中，白酒板块领涨，电子化学品等板块大跌。
• 科创综指跌破年线，下方支撑较强，但反弹需技术条件改善。

市场数据

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