微软(MSFT)本季度财报表现完美,Azure业务大幅超预期并上调指引,Copilot采用率环比新增1000万席位且利润率超预期,2026财年资本支出未增加,萨提亚和艾米在投资回报率阐述上表现出色。
关键数据包括:
- Azure本季度增速达43%,高于市场预期的41-42%;
- 下季度指引为45%,高于预期的42%,需求持续超过供给;
- Copilot新增1000万席位,总数已达3000万。
核心观点:
- 这是一个数字与叙事双重转折的季度,微软在长期表现不佳后迅速跃升至大型科技股首位;
- Azure在2025年下半年将继续加速。
研究结论:
- 微软凭借Azure的强劲增长和Copilot的出色表现,展现出强劲的竞争力和未来增长潜力。