- 核心观点:看好公司合资施耐博格精密运动平台业务,认为其国产替代空间广阔,有望打开成长天花板,多设备平台价值重估。
- 业务进展:年初推荐智立方以来,公司各业务线均高速增长。
- 合资公司业务:
- 背景:瑞士施耐博格长期为阿斯麦核心供应商,纳米级精密运动平台是光刻机核心组成部分,决定晶圆定位精度。
- 主营业务:合资公司主营半导体纳米级精密运动平台,是检量测、混合键合设备核心部件,晶圆定位精度达纳米级。
- 市场空间:国内检量测设备中长期空间800亿,配套平台市场约60亿,产品已供货中科飞测、埃芯半导体。
- 产品壁垒:相关产品壁垒高,毛利率70-80%,稳态净利率40-50%。
- 远期目标:国内50%份额,对应30亿收入、1【数据缺失】。