Meta 26Q2财报利润显著低预期 FCF再度收紧同降91 全年Capex指引小幅上调

🔥营收及利润： 26Q2营收608.0亿美元（in line），yoy+28%； 营业利润187.75亿美元（CC 215.3亿美元，低预期12.8%），yoy-8%，#主要受24.0亿美元诉讼费用及11.8亿美元裁员赔偿金影响； 营业利润率30.9%（低于CC的35.6%），较去年同期的43.0%降12.1pct，较26Q1的40.6%降9.7pct； 净利润158.5亿美元，yoy-14%；稀释后每股收益为6.18美元（低于CC 13.5%），yoy-13%。 🔥分业务： 1）Family of Apps：收入603.7亿美元（in line），yoy+28%，其中广告收入593.6亿美元（in line）；运营利润233.94亿美元（低于CC 10.4%），运营利润率38.8%； 2）Reality Labs：收入4.31亿美元（in line）；运营亏损46.19亿美元（高于CC的亏损44.51亿美元，亏损扩大）。 🔥运营数据： 1）Family of Apps：生态日活DAP 36.0亿（in line），yoy+3%； 2）广告量价：广告位Ad impressions（展示量）yoy+14%；平均广告价格yoy+12%。 CAPEX🔥及现金流：26Q2资本支出（购入不动产和设备）为301.2亿美元（低于CC的 331.7亿美元），yoy+82.1%；含融资租赁本金偿还的CAPEX为310.80亿美元，yoy+82.7%；经营活动现金流为318.6亿美元，yoy+24.6%；#自由现金流FCF为7.84亿美元（yoy-90.8%）。#2026全年CAPEX指引上调至1300亿至1450亿美元（此前为1250亿至1450亿美元，下限上调50亿美元）。 Guidance🔥：#预计26Q3总营收在610亿～640亿美元（CC 631.7亿美元，指引中值低于预期1.1%），yoy +19%~+25%；2026全年营业利润仍预计将超过2025年；预计2026年剩余各季度有效税率在15%-17%（此前预估为13%-16%）。