再融资债券增幅显著 ABS发行规模上升——2026年上半年非传统债券发行概况

——2026年上半年非传统债券发行概况 研发部郭佩 摘要：2026年上半年，地方政府债发行规模同比小幅增长，其中再融资债券增幅显著，新增专项债券发行稳步推进、节奏较上年同期有所放缓；同业存单发行规模下滑，国有行、股份行、城商行发行均减少；受益于信贷ABS和企业ABS发行规模增加，ABS整体规模上升。 一、再融资债券增幅显著，新增专项债发行节奏有所放缓 2026年上半年，地方政府债发行规模同比小幅增长，其中再融资债券增幅显著，新增专项债券发行稳步推进、节奏较上年同期有所放缓。具体发行数据方面，地方政府债共发行1175支，同比增长8.20%；发行规模58706.34亿元，同比增长6.93%。其中新增地方债券发行24475.65亿元，同比下降6.32%；再融资债券发行34230.70亿元，同比增长18.96%。新增地方债券中，一般债券发行额为3808.27亿元，同比下降15.75%；专项债券发行额为20667.38亿元，同比下降4.35%，已完成全年额度的46.97%。再融资债券中，用于置换存量隐性债务的再融资专项债发行16282.74亿元，占比47.57%，已完成全年额度的81.41%。 从发行地区来看，2026年上半年共有36个地区发行了地方政府债，其中发行规模排名靠前的省市主要为江苏、广东、浙江、四川、山东、河北、安徽和河南，这8个省份合计发行的债券支数占总支数的32.85%，债券规模占总规模的46.14%。 二、国有行、股份行、城商行同业存单发行均下滑 2026年上半年，在实体融资偏弱、银行存款充裕、市场流动性宽松，叠加监管优化管理机制、存单备案额度尚未公布等多重因素影响下，同业存单发行同比下滑。具体发行数据方面，共发行9604支同业存单，同比下降15.18%；发行规模16.30万亿元，同比下降6.29%。发行结构方面，同业存单发行银行以国有行、城商行和股份行为主，其中国有行发行规模为5.99万亿元，同比下降2.26%，占比为36.73%；城商行发行规模为5.27万亿元，同比下降3.26%，占比为32.30%；股份行发行规模为3.77万亿元，同比下降18.21%，占比为23.11%。 三、受益于信贷ABS和企业ABS发行规模增加，ABS整体增长显著 2026年上半年，因信贷资产证券化产品和企业资产证券化产品发行增加，资产支持证券整体发行规模为1.03万亿元，同比增长19.33%。具体来看，发行规模方面，信贷资产证券化产品同比增长46.64%，为1406.08亿元；企业资产证券化产品同比增长28.58%，为6562.68亿元；资产支持票据同比下降8.97%，为2360.09亿元。 数据来源：财汇资讯，新世纪评级整理 免责声明： 本报告为新世纪评级基于公开及合法获取的信息进行分析所得的研究成果，版权归新世纪评级所有，新世纪评级保留一切与此相关的权利。未经许可，任何机构和个人不得以任何方式制作本报告任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用本报告。经过授权的引用或转载，需注明出处为新世纪评级，且不得对内容进行有悖原意的引用、删节和修改。如未经新世纪评级授权进行私自转载或者转发，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担，新世纪评级将保留随时追究其法律责任的权利。 本报告的观点、结论和建议仅供参考，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，对任何因直接或间接使用本报告内容或者据此进行投资所造成的一切后果或损失新世纪评级不承担任何法律责任。