《有色》日报

锡产业期现日报 5年7月31日 寇帝斯Z0021810 性不作任付保证，本报告 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 镍产业期现日报 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号2026年7月31日 免费声明 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 不锈钢产业期现日报 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号2026年7月31日 Z0020770 最告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可非的已公开资料，但定客户及具他专 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号 数据来源：Wind、SMM、广发期货研究所。请仔细阅读报告尾端免责声明免责声明 本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可非的已公开资料。但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法；不代表广发期货或其附属机构的立场。在任何情况下。报告内睿仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报品 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 工业硅产业期现日报设资咨询业务证监许可【2011】1292 免责声印 本报告反映研究人员的不同观点只品 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 铜产业期现日报 2026年7月31日 美联储未产生鹰派意外。昨日美元指数快速回落，铜价偏强运行至105000元/吨上方。美元指数下探至100下方，符合我们此前的观点随着政策预期逐步兑现及利差收窄。美元指数中期进一步大幅上行的空问或有限。基本面来看．LME库存仍在去化。O-3升贴水为正。LME库存被国内和美国虹吸一方面是铜中长期基本面韧性的表现，另一方面在于临近美铜关税政策落地前的预期抢跑。近期铜价小幅回调后，国内终端采购需求小幅释放：理论上而言特朗普政府需要在9月30日之前作出关税决定面，我们此前表示下半年加息或仅停留在预期层面，7月FOMC会议结果基本符合我们预期。总的来说，我们仍然认为良好的供需格局将支撑价格中枢，短期LME库存去化提振价格，但海外货币政策仍未有实质性宽松预期，宏观面依旧逆风，继续关注LME库存和货币政策预期变化，主力关注104000-104500支撑。 广发期货所 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 碳酸锂产业期现日报C发期货 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号 林嘉旅 昨日碳酸锂期货盘面再度下跌，早盘小幅高开后需荡下行。午后市场情绪恶化盘面再度承压跌幅扩大，截至收盘主力合约LC2609下跌3.75%至141060。宏观方面。中共中央政治局召开会议。强调加大逆周期调节力度和继续综合整治”内卷式竞争。基本面来看。上上周产量维持减少。锂辉石和云母产量下滑，非洲原料尚未集中到港冶炼产能未有明显提升。云母部分项目减停，盐湖新投项目陆续爬坡维持小幅增加。需求整体维持韧性，8月下游排产维持环增预期。新能源车终端今年单车主要由带电量提升和出口改善带动：储能头部企业基本维持满产，短期需求确定性目前看仍较强。材料开工预计稳中有增，新项目投产爬坡三季度仍有产能释放，结构上确酸铁锂产量持续增加，三元结构性相对弱但排产也维持环增。上周社会环节库存去化幅度进一步放大，结构上下游和其他环节库存趋势性消化．上游治炼厂库存小幅增加，但近期仓单集中注销期临近下抛压显现。整体上，近期在资金交易层面远期悲观预期和现实及旺季预期强劲持续博奔，多空分歧加剧，现实下游排产和社会去库强劲，中短期基本面仍具备一定底部支撑，但近几目技术层面一直目前未能有效突破，短期预计宽幅调整为主．主力参考14-15万．关注关键位置的支撑力度及旺季逐步兑现后资金情绪的变化。 保证：本报告反主何情况下：报告内誉仅供参 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 锌产业期现日报投资咨询业务资格：证监【2011]】12922026年7月31日 近期锌锭出口窗口开启，国内社库去化，叠加美元指数下行，唯日锌价偏强运行。供应端。TC持续下降；冶炼端在硫酸及小金属价格大幅上行背景下生产积极性较高，同步加剧锌矿市场紧缺程度；若后续TC或副产品收益进一步下降，冶炼利润受损。治炼厂减产或检修或可能使得精炼锌产量环比回落，叠加出口空间有望打开，我们认为国内锌锭供应压力进一步加剧的空间或有限。需求端。，市场对锌的雷求预期偏低。国内现货持续维持贴水，社会库存持续累库；国内基建投资偏弱，海外在加息预期走强背景下，市场对后续需求端出现显著复苏的信心也不足。整体来着，锌仍处在供需双弱的格局中，矿端偏紧及低估值支撑价格底部重心，但需求端未有显著亮眼驱动。后续价格上行驱动或源于供应端减产、宏观层面流动性宽松以及海外阶段性软逼仓事件等。因此，综合考惠供应端紧缺与地域错配逻辑，交易层面长线以逢低买入思路对待或具有较高安全边际，国内价格上行斜率取决于海外价格走势，核心关注海外库存、基差变化。主力关注24000-24500支撑。 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 铝产业链期现日报 格：证监许可[201】 1292号 铝合金产业期现日报 ：证监许可[2011】 192号 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢