铜日报：铜价外强内弱，供应增加令前景蒙阴

东吴期货研究所 021-63123067 www.dwfutures.com 铜价外强内弱，供应增加令前景蒙阴 资讯信息 行业资讯  秘鲁央行称，秘鲁8月铜产量增加4.3%至204,000吨，因Cerro Verde、 Antamina、Toromocho及南方铜业矿场的产量攀升。  国际铜业研究小组(ICSG)称，全球精炼铜市场2017年预计供应短缺15.1万吨，2018年供应短缺10.4万吨  据外电10月24日消息，智利国家矿业协会(Sonami)周二称，2018年智利铜产量料达590万吨，较今年增长7%。  英美资源集团周三发布报告称，该公司三季度铜产量较去年同期的139,800吨增加5.4%，至147,300吨。  智利铜矿企业安托法加斯塔公司周三称，该公司三季度铜产量同比增加3.3%，至180,200吨。  美国9月新屋销售意外增长至66.7万，创10年来新高，高于预期55.4万。美国9月新屋销售环比上涨18.9%，创1992年1月以来新高，预期下降1.1%。稳健的就业市场与较低的按揭利率将继续帮助住房市场维持复苏趋势。  美国9月耐用品订单环比初值2.2%，大超预期值1%，创自今年6月以来的新高。 现货资讯 10月25日，上海电解铜现货对当月合约报升水170元/吨-升水280元/吨，平水铜成交价格55350元/吨-55540元/吨，升水铜成交价格55400元/吨-55600元/吨。今日沪期铜做回调整理，远月价差明显缩窄，持货商升水难以持坚，早市即从好铜率先报价下滑，成交不足升水300元/吨且表现渐行渐远，平水铜难以维稳升水200元/吨，下滑迅速至升水180元/吨左右。今日下游继续驻足，仅维持刚需。长单交付基本结束，贸易需求也渐淡，今日市场询价寥寥，盘面宽幅震荡不稳定，成交不及之前。月底前出货换现逐渐增多，但因好铜货少或下调幅度有限。下午时段，期铜大幅下挫，下游观望情绪更浓，询价减少，成交清淡，升水继续下滑，平水铜报升水150元/吨-180元/吨，好铜报升水220元/吨-240元/吨，铜价重心下移迅速。 市场分析 昨日铜价延续高位震荡。以收盘价计，沪铜主力12合约日盘收跌1.6%，夜盘收涨0.62%。铜价外强内弱。国内在市场披露格林大华重仓压多沪铜的资金来自山西煤老板后，该席位昨日出现了大幅减仓。现货市场长单交付基本结束，贸易需求渐淡，同时盘面下跌后部分套盘头寸解套，出货增多，升水跟期价齐跌。税期资金面收紧，国债期货大跌，工业品市场亦承压。外盘依旧在良好的经济数据带动下表现坚挺，周二公布的欧美10月制造业PMI数据强劲，昨日公布的美国9月新屋销售、耐用品订单均大超预期。LME库存连续第五日下降。夜盘沪铜在外盘带动下高开后横盘，预计反弹高度有限。【操作策略】逢高少量做空 快手必读——铜日报 2017年10月26日（星期四） 东吴期货研究所 张华伟 电话：021-63123060 邮箱：zhanghw@dwqh88.com 期市有风险，入市需谨慎！ 研究所办公地址： 上海市-黄浦区西藏南路1208号东吴证券大厦6楼 苏州市-工业园区星阳街5号东吴证券大厦8楼 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 2 页 数据信息 ※铜期货报价 前日收盘价 涨跌幅 夜盘收盘价 涨跌幅 外盘收盘价 SHFE Cu主力 54590 -1.28% 54930 0.07% - LME 03电 6962 - 7008.5 - 7010.5 沪伦比值 7.841 - 7.838 - - CMX E主 3.1625 - 3.1835 - 3.1865 备注：SHFE铜单位为元／吨，LME为美元/吨，COMEX为美分/磅。前日收盘价是指沪铜主力前一交易日收盘价和此时对应的外盘价，夜盘收盘价是指沪铜主力最新夜盘收盘价和此时对应的外盘价。 ※铜现货报价 价格 涨跌 价格 涨跌 SHFE铜近月 54750 -850 洋山铜溢价 74 0 SMM1#铜均价 55475 -415 CIF提单溢价 70 0 SMM1#铜升贴水 225 -50 LME现货升贴水 -26.25 -0.5 备注：SHFE铜和SMM铜价格单位为元／吨，其余为美元/吨 夜盘收盘价 涨跌幅 夜盘收盘价 涨跌幅 SHFE铝主力 16460 0.86% SHFE银主力 3875 0.03% SHFE锌主力 25995 1.19% SHFE橡胶主力 13495 -0.07% SHFE镍主力 95700 -0.44% SHFE螺纹主力 3667 -1.93% ※相关市场价格 价格 涨跌幅 价格 涨跌幅 五债主连 96.65 -0.32% 人民币 6.6408 0.11% IF主连 3967 0.71% 美元指数 93.646 -0.31% 上证指数 3396.9 0.26% 欧元美元 1.1811 0.43% 道琼工业指数 23329.46 -0.48% 澳元美元 0.7703 -0.91% 德DAX 12953.41 -0.46% 布油连续 58.44 -0.15% 库存 数量 增减 数量 增减 SHFE周库存 112667 8425 LME库存 279400 -2150 SHFE日仓单 29915 -4458 COMEX库存 205948 -102 备注：COMEX铜库存单位为短吨，其余为吨 沪铜指数成交情况 数量 增减 数量 增减 成交量 622050 66448 持仓量 732160 -20026 免责声明： 本报告由东吴期货制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。 期市有风险，入市需谨慎！