知行集团控股2025/2026 年报

目錄 2財務摘要4主席的話5管理層討論及分析18董事會報告33企業管治報告54公司資料56董事及高級管理層履歷詳情61獨立核數師報告67綜合全面收益表68綜合財務狀況表70綜合權益變動表71綜合現金流量表73綜合財務報表附註 財務摘要 財務摘要 附註1：EBITDA指扣除利息開支及其他融資成本、稅項及折舊前的盈利。EBIT指扣除利息開支及其他融資成本以及稅項前的盈利。EBITDA及EBIT均非香港財務報告準則（「香港財務報告準則」）項下的表現計量方式。附註2：有關金額乃基於不包括若干重大非經常性項目（根據本集團管理層定義）的年內經調整溢利計算。有關詳情可參閱本年報「非香港財務報告準則計量－除所得稅前經調整溢利（不包括非經常性項目）」。除所得稅前經調整溢利（不包括非經常性項目）並非香港財務報告準則項下的表現計量方式。—本集團的收入由截至二零二五年三月三十一日止年度的約157.4百萬港元減少24.6%至截至二零二六年三月三十一日止年度的約118.7百萬港元。—本集團的毛利由截至二零二五年三月三十一日止年度的約93.4百萬港元減少14.5%至截至二零二六年三月三十一日止年度的約79.9百萬港元。—本集團的EBITDA由截至二零二五年三月三十一日止年度的約48.3百萬港元增加至截至二零二六年三月三十一日止年度的約101.3百萬港元。—本集團的年內溢利由截至二零二五年三月三十一日止年度的約39.6百萬港元增加68.2%至截至二零二六年三月三十一日止年度的約66.6百萬港元。—本集團除所得稅前經調整溢利（不包括重大非經常性項目）由截至二零二五年三月三十一日止年度的約34.5百萬港元增加至截至二零二六年三月三十一日止年度的約37.0百萬港元。—每股基本及攤薄盈利分別由截至二零二五年三月三十一日止年度的約1.04港仙及1.03港仙增加至截至二零二六年三月三十一日止年度的約1.94港仙及1.94港仙。—截至二零二五年三月三十一日止年度的經調整每股基本及攤薄盈利分別約為0.91港仙及0.90港仙，而截至二零二六年三月三十一日止年度則分別約為0.62港仙及0.62港仙。 主席的話 於2026年1月，集 團 在 新 加 坡 取 得 重 大 突 破，成 功 與STRIDES Engineering Pte. Ltd.簽署了一項價值4.5百萬新加坡元（約27.1百萬港元）的重大節能項目。該公司為新加坡地鐵集團旗下的國營企業部門。 各位股東： 我謹代表董事會，欣然提交公司及其子公司（統稱為「集團」）截至2026年3月31日止年度（以下簡稱「本年度」）的經審計年度業績。 為彰顯出我們的節能硬件無可比擬的可擴展性，集團於2026年4月與Mydin Mohamed Holdings Berhad簽署了一份具里程碑意義的能源效益合約。此項目將為馬來西亞全國21間商場升級改造超過210,000套照明設備，預計在十年期內節省約138百萬令吉（約276百萬港元）的能源成本，並減少約153,125噸的碳排放。 延續我們在過往報告中概述的戰略藍圖，本年度見證了一個變革性的里程碑，我們正式將我們核心的綠色科技基礎與蓬勃發展的人工智能(AI)領域結合。憑藉高密度AI數據中心所蘊含的巨大節能機遇，集團開拓出一個全新的高利潤業務領域。 於2026年3月，集團與PT Multipolar Technology Tbk簽訂正式的高效能運算服務租賃協議。在此項為期3年的協議，集團將提供企業級、按需的AI算力服務。這高增長業務在無需大量初期資本開支的情況下，將大幅多元化我們的收入來源。在此之前，我們亦與全球戰略合作夥伴簽署了排他性、非約束性的諒解備忘錄(MOU)，旨在部署不低於2.1兆瓦的AI算力容量。 與此同時，我們繼續致力於透過我們的聯營公司推動數字ESG垂直農場專案，優化農業資源效率，使區域糧食安全目標與環境合規高度契合。 我衷心感謝各位股東的堅定支持，以及感謝我們的管理團隊和全體員工在這關鍵時期所付出的非凡努力。秉持著我們的企業座右銘－「綠色科技經濟；我們的新經濟」，我們將繼續共同創造一個具可持續性、更智能且更繁榮的未來。 在拓展我們技術視野的同時，我們的核心能源管理合約及租賃業務在泛亞地區展現出卓越的韌性與跨國擴展能力： 此致 主席、行政總裁兼執行董事黃文輝 香港，2026年6月30日 管理層討論及分析 財務回顧 收入及毛利 截至二零二六年三月三十一日止年度，本集團的總收入約為118.7百萬港元，較截至二零二五年三月三十一日止年度的約157.4百萬港元減少約24.6%。 收入分析列示如下： 附註： (a)該分部指本集團於馬來西亞的標誌性「黑暗中的光」節能項目（「馬來西亞項目」），該項目向當地住宅及商業公寓提供可持續的高效LED照明系統。透過以節能方案替換傳統照明設施，項目協助公寓管理處優化能源消耗，大幅降低電費開支。 馬來西亞項目持續在當地市場取得強勁拓展勢頭，同時受惠於區域政府的扶持政策。項目最初於馬來西亞雪蘭莪州推行－該州可覆蓋的目標市場約有8,000座公寓－項目的長期戰略目標為在區內鋪設6百萬盞LED燈。 根據本集團的會計政策，該等安排的合約收入於安裝完成並驗收後確認為融資租賃收入。截至二零二六年三月三十一日止年度，本集團完成新安裝約139,000盞LED燈（二零二五年：243,000盞）。因此，年內新增新完成安裝量下降導致提供節能系統收入減少，截至二零二六年三月三十一日止年度的租賃服務收入降至約45.6百萬港元（二零二五年：82.8百萬港元）。 儘管由安裝帶動的即期收入確認有所減少，本集團的活躍客戶組合持續擴大，截至二零二六年三月三十一日止年度所服務的活躍客戶總數增至199名（二零二五年：170名）。 馬來西亞項目五大客戶的融資租賃應收賬款貢獻分析呈列如下： (b)指節能產品貿易產生的收入。收入按年收縮，主要由於截至二零二六年三月三十一日止年度本集團既有貿易客戶的採購需求轉弱，且訂單時程有所調整。 (c)指提供專業節能顧問服務所得的收入。收入大幅增長，乃得益於合約的成功取得與執行；活躍項目總數由截至二零二五年三月三十一日止年度的一個增加至截至二零二六年三月三十一日止年度的兩個。 管理層討論及分析 本集團的毛利率由截至二零二五年三月三十一日止年度的約59.3%增加至截至二零二六年三月三十一日止年度的約67.4%，該改善主要由於我們較高利潤率的節能產品許可費收入貢獻增加，加上我們分部成功實施的成本優化策略所致。 此外，於截至二零二六年三月三十一日止年度確認修改金融負債的收益約25.2百萬港元（二零二五年：無）。該收益主要由於就年內收購一家部分擁有的附屬公司的額外權益而應付的未付代價成功重組所致。 銷售及分銷開支 其他收入及開支淨額 截至二零二六年三月三十一日止年度，本集團的銷售及分銷開支約為8.2百萬港元，較截至二零二五年三月三十一日止年度的約10.1百萬港元減少18.8%，反映本集團有策略地由側重大額前期廣告開支，轉向強化內部組織能力。 截至二零二五年三月三十一日止年度的其他開支淨額約為16.9百萬港元，主要由於以下各項的綜合影響：(i)金融資產預期信貸虧損（「預期信貸虧損」）撥備約14.4百萬港元；(ii)按公平值計入損益（「按公平值計入損益」）計量的權益投資的公平值虧損約3.7百萬港元；及(iii)與可換股債券相關的公平值虧損及遞延首日虧損攤銷合共約2.2百萬港元；(iv)部分被利息收入約1.5百萬港元所抵銷，其主要來自貿易應收賬款重組。 減少主要受以下各項的淨影響：(i)廣告及推廣開支減少至截至二零二六年三月三十一日止年度的約1.1百萬港元（二零二五年：4.5百萬港元）；及(ii)部分被員工成本增加至截至二零二六年三月三十一日止年度的約5.3百萬港元（二零二五年：4.3百萬港元）及銷售佣金增加至截至二零二六年三月三十一日止年度的約1.7百萬港元（二零二五年：1.1百萬港元）。 截至二零二六年三月三十一日止年度，其他收入淨額約37.2百萬港元，主要由於以下各項的綜合影響：(i)金融資產預期信貸虧損撥備約0.7百萬港元；及(ii)租賃終止虧損約1.7百萬港元；(iii)按公平值計入損益計量的權益投資的公平值虧損約3.8百萬港元；(iv)上述款項大幅被利息收入約16.7百萬港元（主要來自貿易應收賬款重組）所抵銷；(v)按公平值計入損益的權益投資的公平值收益約16.3百萬港元，主要由於於一家在香港從事AI數據中心開發的公司的權益投資公平值增加；及(vi)部分註銷權益投資的收益約11.0百萬港元。 行政開支 本集團截至二零二六年三月三十一日止年度的行政開支約為52.1百萬港元，較截至二零二五年三月三十一日止年度的約56.6百萬港元減少8.0%。 減少主要由於以下各項的綜合影響：(i)截至二零二六年三月三十一日止年度的匯兌收益約2.2百萬港元（二零二五年：匯兌虧損2.5百萬港元）；及(ii)法律及專業費用增加至截至二零二六年三月三十一日止年度的約7.3百萬港元（二零二五年：6.3百萬港元），此乃主要由於本集團多項集資活動產生法律及交易成本，包括建議發行伊斯蘭債券及新銀行貸款以支持持續業務擴張。 修改金融資產及負債的收益 本集團於截至二零二六年三月三十一日止年度確認修改金融資產的收益約15.9百萬港元（二零二五年：39.3百萬港元），該收益乃於年內與多名債務人成功重組貿易應收賬款而產生。 管理層討論及分析 截至二零二五年三月三十一日止年度約0.8百萬港元的所得稅抵免，主要由於就稅項虧損確認約28.8百萬港元的遞延稅項資產，惟大部分被就終止確認減值虧損撥備所產生約28.3百萬港元的支出所抵銷。 融資成本 本 集 團 的 融 資 成 本 由 截 至 二 零 二 五 年 三 月 三 十 一 日止年度的約6.3百萬港元增加至截至二零二六年三月三十一日止年度的約15.4百萬港元。 應佔聯營公司業績 增加主要是由於融資活動增加及債務償還責任上升所致，變動組成如下：(i)銀行及其他借款利息增加至截至二零二六年三月三十一日止年度的約6.4百萬港元（二零二五年：2.8百萬港元），提取新信貸融資以支持一般營運資金及為持續業務發展撥資；(ii)由於償還時間延長，計劃安排產生的利息開支增加至截至二零二六年三月三十一日止年度的約5.7百萬港元（二零二五年：3.1百萬港元）；及(iii)聯營公司利息開支增加至截至二零二六年三月三十一日止年度的約3.0百萬港元（二零二五年：0.1百萬港元），反映本年度確認全年利息，而去年同期僅計提不足一個月的利息。 本集團截至二零二六年三月三十一日止年度應佔聯營公司業績為虧損約0.3百萬港元，較截至二零二五年三月三十一日止年度虧損約4.0百萬港元有所減少。減少乃主要由於截至二零二五年三月三十一日止年度提早結算KSL集團的若干貿易應收賬款產生的一次性虧損。 EBITDA/EBIT 為反映前述各項因素的綜合影響，本集團的EBITDA由截至二零二五年三月三十一日止年度的約48.3百萬港元大幅增加至截至二零二六年三月三十一日止年度的約101.3百萬港元。本集團的EBIT由截至二零二五年三月三十一日止年度的約45.2百萬港元增加至截至二零二六年三月三十一日止年度的約97.7百萬港元。 所得稅（開支）╱抵免 截至二零二六年三月三十一日止年度，本集團確認所得稅開支淨額約15.7百萬港元，主要由於(i)本集團於新加坡新開展的貿易業務錄得溢利並須於年內繳納稅項，因此產生約1.4百萬港元的新加坡企業所得稅（「企業所得稅」）即期稅項開支；(ii)截至二零二六年三月三十一日止年度確認約14.2百萬港元的遞延稅項開支，此乃由於就過往年度已確認減值虧損撥回而終止確認約9.5百萬港元的遞延稅項資產，以及動用累計稅項虧損而產生約4.7百萬港元的遞延稅項支出所致。 非香港財務報告準則計量－除所得稅前經調整溢利（不包括非經常性項目） 為補充本集團根據香港財務報告準則編製的綜合業績，本