核心观点与关键数据
沪铝
- 价格与持仓：主力合约收盘价23,625元/吨，环比上涨170元；持仓量250,601手，环比减少3,175手。
- 基本面：供给端稳定，产能接近天花板；需求端虽处淡季，但新能源汽车、光伏等新兴领域提供支撑；库存持续去化，LME库存降至历史低位；地缘风险溢价提供短期支撑。
- 技术分析：60分钟MACD双线位于0轴上方，红柱略收敛。
- 观点：震荡偏强，轻仓震荡交易，注意控制风险。
氧化铝
- 价格与持仓：主力合约收盘价2,648元/吨，环比下跌35元；持仓量248,892手，环比减少6,152手。
- 基本面：原料端几内亚受降雨影响，发运量下降，港口库存增长；供给端新投产能小幅增加，部分冶炼厂控产；需求端电解铝厂开工率近满产，增量需求停滞。
- 技术分析：60分钟MACD双线位于0轴下方，绿柱略收敛。
- 观点：震荡走弱，轻仓震荡交易，注意控制风险。
铸造铝合金
- 价格与持仓：主力收盘价23,195元/吨，环比上涨95元；持仓量9,190手，环比减少1,795手。
- 基本面：原料端废铝流通稀缺，成本高企；供给端部分企业减产，开工率回落；需求端压铸行业处淡季，订单有限。
- 技术分析：60分钟MACD双线位于0轴上方，红柱略收敛。
- 观点：震荡偏强，轻仓震荡交易，注意控制风险。
其他数据
- LME铝：注销仓单22,450吨，环比减少1,500吨；三个月报价0美元/吨，环比下降3,176.50美元/吨；库存267,800吨，环比减少1,500吨。
- 铝社会库存：93.10万吨，环比减少2.40万吨。
- 电解铝：总产能4,522.85万吨；开工率99.39%；原铝进口167,139.66吨，环比减少41,070.48吨；出口38,399.06吨，环比增加16,219.89吨。
- 铝材：产量586.90万吨，环比减少28.80万吨；出口71.09万吨，环比增加7.86万吨。
行业消息
- 美联储：维持联邦基金利率目标区间3.5%-3.75%不变，内部鹰派分歧加大。
- 地缘政治：美国可能对伊朗进行报复；中方要求胡塞武装保障中国油轮安全通过红海。
- 宏观经济：中国社会物流总额同比增长5.1%。
- 政策：上海出台消费品以旧换新实施细则，对部分智能家居和适老化产品补贴。
研究结论
沪铝基本面支撑较强，震荡偏强态势持续；氧化铝供给偏多，需求稳定，震荡走弱；铸造铝合金原料成本高企，供给收减，需求淡季，震荡偏强。整体来看，铝类产业呈现分化态势，需关注供给、需求及地缘政治等因素变化。
