兆易创新投资者交流会存储与MCU业务交流

发布时间：2026-07-29 一、核心要点 1. 外围因素影响国内科技股下挫，公司股价回撤但基本面向好，上半年营收115亿元、同比增177%，归母净利69亿元、同比增1099%，扣非净利48.5亿元、同比增791% 2. 存储行业受益端侧AI、汽车电子等需求，供给紧张，价格温和上行，下半年趋势延续，公司产能扩张，两到三年有望成为全球最大存储供应商 3. 利基型DRAM受益海外巨头退出，份额提升、涨价，下半年四小能量产品量产，中期将成国内利基型DRAM引领者 4. 控股子公司青云科技定制化存储业务在AI手机、AIPC等领域获项目突破，预计今年贡献部分收入，明年放量成新增长曲线 5. MCU业务因上游成本上行，Q2产品报价上调，毛利率有望下半年回升，上半年出货量亮眼，下半年预期高两位数成长 二、行业与业务情况 1. DRAM：利基型DRAM因头部厂商产能转至主流服务器DRAM，供给短缺，价格快速上行，预计下半年温和上涨，明年维持高位震荡，公司下半年自研LPDDR4量产，布局LPDDR5小容量研发 2. NANDFLASH：AI算力拉动需求，增速双位数，产能稳定，价格持续温和上涨，公司目标两到三年成全球NANDFLASH供应商第一 3. 平面NAND（含eMMC、SLC NAND）：头部厂商转产3D NAND，供给显著短缺，SLC NAND价格处历史高位，公司深耕超十年，市占提升，目标成SLC NAND头部供应商 4. MCU：供应端因晶圆向AI业务倾斜，供给紧张，下游工业、光模块、机器人等需求增长，价格温和上涨，毛利率回升，推出多款高性能产品，如GD32H7、GD32E5系列等 三、风险与关注 1. 外围市场波动，如韩国股市去杠杆、中东地缘冲突，影响A股科技股情绪2. 存储行业价格后续走势及需求变化，需关注供需格局演变3. 新兴业务如定制化存储、MCU新品落地及放量进度存在不确定性 四、后续关注点 1. 公司即将披露的半年报详细数据2. 下半年存储价格变动及产能扩张进展3. 定制化存储业务青云科技量产及收入贡献情况4. MCU新品推广及下游客户拓展情况5. 长期成为全球存储供应商的目标推进情况