苹果产业链配置性价比凸显

核心观点与逻辑分析

短期逻辑

• iPhone折叠机发布：预计将开启苹果新iPhone时刻，为果链带来短期配置机会，提升果链配置性价比。

中长期逻辑

• 存储价格震荡与回落：存储价格当前处于震荡阶段，多家手机厂商拒绝三星报价，中长期来看消费电子存储价格有望回落。
• 果链竞争格局优化：自2021年起果链公司经历洗牌，竞争力偏弱的公司逐步出清，竞争格局较2021年有所优化。

长期逻辑

• 果链竞争格局持续优化：果链公司竞争格局逐步优化，有利于行业长期发展。

历史与当前市场对比

• 历史走势：历史上，果链股价走势与Apple股价走势基本一致。
• 当前背离：自2025年10月以来果链股价显著背离Apple股价，持续下杀，筹码相对干净。

研究员观点

• 消费电子研究员出清：自2020年起消费电子研究员开始出清，目前坚守本心的研究员已成稀有动物。

核心标的：立讯精密

• 果链龙头：立讯精密作为果链龙头，虽然转型做光，但仍为核心标的。

关键数据与结论

• Apple市值：持续上攻直逼5万亿。
• 果链股价走势：自2025年10月以来持续下杀，与Apple股价显著背离。
• 市场机会：短期看iPhone折叠机发布带来的配置机会，中长期看存储价格回落和果链竞争格局优化。