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7月中央政治局会议前瞻：稳投资仍是关键，核心逻辑或体现为“四重平衡”

2026-07-29 - 西部证券庄晓瑞

国内政策：7月中央政治局会议前瞻，稳投资仍是关键，核心逻辑体现为“四重平衡”。
- 注重新旧动能平衡：传统产业与新兴产业、未来产业投资平衡，关注传统产业升级改造和“六张网”投资。
- 注重存量与增量平衡：强调做优增量与盘活存量，投资有效性、科学性、可持续性成为重要考量。
- 注重不同区域平衡：区域协调发展，投资政策注重区域间平衡协调，中西部潜力巨大。
- 注重投资于物与投资于人平衡：坚持惠民生和促消费，涉及教育、医疗、养老、就业、社保等。
电力设备：宁德时代2026年中报点评，业绩符合预期，全球份额持续提升强化格局。
- 26H1公司实现营收2769.17亿元，同比增长54.8%；归母净利润432.84亿元，同比增长41.98%。
- 26Q2合计出货235GWh，同比增长57%；国内市场份额达46.7%，海外市场份额达33.7%。
- 产能扩建贡献供给增量，全球钠电储能订单加速落子，预计26年电池出货量约1000GWh。
- 投资建议：维持“买入”评级，预计2026-2028年归母净利润分别为974.39/1387.32/1657.34亿元。
北交所：北交所周度报告2026年第28期，千点探底，反弹修复在即。
- 7月20日至7月24日，北交所全部A股日均成交额达148.6亿元，环比下降9.1%。
- 建议关注：中报业绩确定性主线、并购重组事件驱动主线、硬科技超跌修复主线、高股息防御主线。
北交所：北交所日报——20260724，产品机制优化破局，主动增量供给再扩容。
- 7月24日北证A股成交金额达135.4亿元，北证50指数下跌4.03%。
- 短期大概率延续震荡整理格局，中期维度，建议关注高端制造、新材料、军工等硬科技方向。
北交所：北交所日报——20260723，震荡筑底，看好下半年修复行情。
- 7月23日北证50指数上涨0.05%，市场风格呈现周期资源偏强、科技成长偏弱特征。
- 建议沿优质底仓主线和弹性进攻主线筛选标的，关注高端装备、新材料、半导体设备材料等。