核心观点与策略
- 再平衡策略：建议关注安全边际的碳基材料与成长性龙头公司（如华星、鸿路、土宝、青鸟化学），在科技板块承压时买入这些价值股。
- 市场事件影响：长兴上市和政治局会议可能加速验证再平衡策略，预计将带动国产算力设备材料及科技转型公司迎来新一波行情。
- 传统基建龙头：认为其仍有一定安全边际和防御属性，但修复空间有限，如拓保和鸿路钢构预计二季度业绩保持增长，但增速不高，估值难以给予溢价。
投资主线与板块分析
- 主线方向：科技领域，特别是AI、新材料和科技转型相关标的，新一轮行情可能要等到高辨识度的大票科技企业企稳后。
- 政治局会议影响：回顾过去六年七月份政治局会议对市场的影响，显示地产政策和科技创新是关键看点，预计今年政策方向对建筑建材和科技板块产生正面影响。
- 建筑建材板块：传统基建央国企估值极低，存在基本面修复潜力，三季度可能成为EPS业绩拐点，建议关注政策提法、国企考核调整及一带一路等主题刺激。
电子部行业分析
- 行业现状：经历深度回调，但基本面向好，供需紧张，电子纱库存极低，未来一年半无新增产能，加剧短缺状况。
- 价格走势：市场预期八月份延续涨价趋势，预计涨幅在1.2元以上。
- 供需关系：下游需求旺盛，TCL、PDP等涨价传导顺畅，AI产业趋势加速。
- 投资机会：调整后市场情绪稳定，配置价值凸显，建议关注电子部产业趋势及调整后机会。
罗曼股份分析
- 业务布局：端侧推理赛道的优质稀缺标的，以国产卡为主，服务于政府类机构，软硬件准备充分。
- 业绩预期：预计全年利润强劲，2027年端侧推理收入可达20亿以上，净利润贡献3至5亿，推动公司整体净利润预期至8至10亿。
- 市值预测：预测公司市值可达250至300亿，若布局C端市场，利润空间和估值将进一步提升。
- 增长点：下半年业务加速与私募基金投资将助力成长，锁价流程逐步完成，token支持业务逐渐起步成为新的利润贡献点。
关键数据与研究结论
- 电子纱市场：未来一年半无新增产能，现有供应非常紧缺，预计2027年端侧推理收入可达20亿以上。
- 巨石集团：计划新建2.5亿米电子部产能，主要用于配套内部需求，短期内对市场冲击有限。
- 罗曼股份：2027年端侧推理收入可达20亿以上，整体净利润预期达到8到10亿，目标市值可达250至300亿。
