波音 BA.N 2026年第二季度业绩交流会

波音2026年第二季度业绩交流会总结

会议核心要点：

1. 整体业绩：

   • 收入246亿美元，同比增长8%。
   • 营业利润率上升至0.6%。
   • 每股核心收益改善至亏损0.76美元。
   • 自由现金流为正，超出预期。

2. 商用飞机业务（BCA）：

   • 交付171架飞机，创自2018年以来的季度最高记录。
   • 收入118亿美元，同比增长8%。
   • 737 MAX系列认证进展顺利，预计2027年开始交付。
   • 787系列交付25架，种子认证取得重要进展。
   • 737 X系列认证稳步推进，预计2027年首次交付。
   • 发动机耐久性问题已解决，预计第三季度恢复交付。

3. 国防业务（BDS）：

   • 交付35架飞机，收入75亿美元，同比增长13%。
   • T-7和MQ-25项目获得里程碑式C批准，开始低速初始生产。
   • VC-25B项目增加资源投入，以支持构建和测试时间表。
   • 固定价格开发项目贡献3.5%的营业利润率。
   • 订单积压850亿美元，未来十年将实现显著增长。

4. 全球服务（BGS）：

   • 收入53亿美元，同比增长1%。
   • 营业利润率18.1%，较上一年有所下降。
   • 商业和政府业务实现两位数利润率。
   • 订单积压330亿美元。

5. 财务状况：

   • 现金和市场证券以200亿美元收盘。
   • 债务余额以459亿美元结束，减少13亿美元。
   • 保留100亿美元的信贷设施。
   • 预计第三季度自由现金流为正，低数亿美元。
   • 预计2026年自由现金流将增长，主要受商业交付量、BDS改善和BGS增长驱动。

6. 未来展望：

   • 对下半年建立更广泛势头感到鼓舞。
   • 客户和供应商对团队产品和按时交付高质量的能力重拾信心。
   • 预计2026年实现自由现金流为正。
   • 与所有利益相关方建立信任。

7. 供应链和劳动关系：

   • 供应链准备是明年生产和交付计划的关键因素。
   • 与西班牙的劳资关系谈判正在进行中，希望避免停工。
   • 威奇托整合进展顺利，将继续投资以改善设施和支持未来发展。

研究结论：

波音公司在2026年第二季度取得了强劲的业绩，各业务板块均实现增长。公司将继续执行2026年计划，并致力于改善盈利能力和自由现金流。供应链和劳动关系是未来需要重点关注的问题。