2026年7月28日银行间利率衍生品市场收盘日评

中国央行公开市场开展3055亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，持平上次。今日2530亿元逆回购到期，资金净投放525亿元，资金面由紧张转为均衡。7天期回购利率（repo fixing）为1.47%，较上一交易日上升3bp；3个月期同业拆借利率（shibor fixing）为1.43%，与上一交易日持平。

在回购端，5年期回购利率早盘成交在1.51%附近，后震荡成交于1.5075%-1.5125%区间，午盘报收51.25/51；午休后继续震荡成交于1.51%-1.515%区间，报收51.5/51.25。1年期回购利率全天随长端震荡成交于1.42%-1.43%区间，报收43/42.75。1年期与5年期的回购曲线利差（1x5y repo）为8.5bp，报收8.75/8.25。

在Shibor端，1年期shibor报收48/47，5年期shibor报收57/56。1年期与5年期的Shibor曲线利差（1x5y shibor）为10/8.25。基差方面，1年期基差报收5/4，5年期基差报收5.25/4.75。

其他方面，市场报价寥寥，未见成交。

关键数据：

• 央行7天期逆回购操作量3055亿元，利率1.40%。
• 资金净投放525亿元，资金面转均衡。
• 7d repo fixing: 1.47%（+3bp）。
• 3m shibor fixing: 1.43%（持平）。
• 5y repo成交区间1.5075%-1.5125%，报收51.25/51。
• 1y repo成交区间1.42%-1.43%，报收43/42.75。
• 1x5y repo利差8.5bp，报收8.75/8.25。
• 1y shibor报收48/47，5y shibor报收57/56。
• 1x5y shibor利差10/8.25。
• 1y basis报收5/4，5y basis报收5.25/4.75。

结论： 今日央行公开市场操作维持流动性合理充裕，资金面由紧张转为均衡。回购和Shibor利率整体小幅上升，长端利率表现相对稳定，市场流动性边际宽松但仍有波动。基差表现相对稳定，显示市场整体风险偏好未明显变化。