宇瞳光学当前市值约90亿,具备翻倍空间,是27年PE仅15-20倍的头部光学公司。核心观点如下:
- 安防主业企稳:公司安防主业有望企稳,26年终端需求已现回暖趋势(海康业绩超预期),阶段性受上游成本提升承压,预计H2通过重新议价实现盈利修复。
- AI超级周期景气:中期维度看,AI超级周期下“光”仍是景气最优方向,公司透镜、V型槽多维进展积极。
- 端侧业务期权丰富:端侧H2情绪有望持续修复,公司AI眼镜、智能影像、无人机等期权丰富。
- 海外业务快速增长:公司所有海外业务均快速增长。
- 光通信业务进展:光通信业务进展顺利,虽处市场调整阶段,但作为新军实际进展积极。
研究结论:宇瞳光学具备超跌交易机会,当前估值低,未来成长潜力大,值得重点关注。