宇瞳光学300790大涨点评卡位特斯拉无人驾驶视觉链车载光学龙头迎来二次

宇瞳光学（300790）大涨点评：卡位特斯拉无人驾驶视觉链，车载光学龙头迎来二次腾飞机遇#核心逻辑：安防龙头深度绑定特斯拉FSD生态、模造玻璃技术+车载镜头产能双驱动、Robotaxi放量在即打开十倍成长空间 一、核心逻辑：特斯拉Robotaxi商业化落地加速，宇瞳光学成视觉感知核心受益标的马斯克宣布2025年6月在得州奥斯汀启动无监管Robotaxi路测，首批部署10辆，3个月内扩至1000辆，2026年目标超百万辆规 宇瞳光学（300790）大涨点评：卡位特斯拉无人驾驶视觉链，车载光学龙头迎来二次腾飞机遇#核心逻辑：安防龙头深度绑定特斯拉FSD生态、模造玻璃技术+车载镜头产能双驱动、Robotaxi放量在即打开十倍成长空间 一、核心逻辑：特斯拉Robotaxi商业化落地加速，宇瞳光学成视觉感知核心受益标的马斯克宣布2025年6月在得州奥斯汀启动无监管Robotaxi路测，首批部署10辆，3个月内扩至1000辆，2026年目标超百万辆规模化运营。 独家切入特斯拉模造玻璃供应链：公司模造非球面玻璃镜片已供货特斯拉ADAS镜头，耐高温特性适配车载严苛环境，良率与产能居国内首位（月产能500万片+）。 Robotaxi增量弹性测算：单车搭载摄像头数量从L2级8-12颗提升至L4级12-16颗，宇瞳单车价值量从200元升至500 元+。 若特斯拉2026年达成百万辆Robotaxi，宇瞳车载业务收入弹性超20亿元（占2024年营收73%）。 二、宇瞳光学业务分析：安防基本盘稳固，车载光学构筑第二增长极2024年营收27.43亿元（+27.9%），净利润 1.84亿元（+495%），安防镜头全球市占率41.4%稳居第一。 产能规划：车载镜头月产能500万支，玻璃镜片月产能500万片，2025年扩产至800万支/月。车企：比亚迪（天神之眼系统供应商）、特斯拉（模造玻璃）、吉利、长安；Tier 1：华为、大疆、速腾聚创（激光雷达光学件）。 三、投资建议与估值：车载业务爆发在即，目标价看涨40%+预计2025-2027年归母净利润2.65/3.57/4.21亿元，同比 +44%/+35%/+18%。 2025年特斯拉Robotaxi车队达1000辆，宇瞳车载镜头收入占比升至25%（2024年：12.2%）；策略建议：短期博弈特斯拉6月Robotaxi路测催化，中期布局车载光学份额提升。 重点推荐宇瞳光学，同步关注特斯拉视觉链标的韦尔股份（CIS）、联创电子（车载模组）。