电力市场：山东负荷抬升推高实时电价，疆电外送深化拓展绿电市场

核心观点

1. 山东负荷抬升推高实时电价：27日山东日统调负荷升至80456兆瓦，新能源净增约7%难抵需求抬升，实时均价上涨17.7%至402.9元/兆瓦时。日前均价回落4.7%至405.75元，若负荷维持高位，补电成本不确定性仍在。
2. 疆电外送深化拓展绿电市场：新疆加快建设新能源外送通道和储能设施，输电能力提升将缓解新能源基地消纳和外送约束，绿色电力供应能力增强。新疆正由新能源资源基地向市场化交易基地转型，绿电交易、能源服务市场机会值得关注。

关键数据

• 日前市场：蒙西均价上涨0.2%至286.29元/兆瓦时；广东、江苏、山东、山西下降36.4%、1.1%、4.7%、6.6%至273.67、334.96、405.75、264.58元/兆瓦时。
• 实时市场：广东、蒙西均价分别下降30.7%、0.2%至244.8、287.1元/兆瓦时；江苏、山东、山西上涨16.2%、17.7%、14.3%至347.3、402.9、329.2元/兆瓦时。
• 新能源出力与均价：山东新能源出力上升7.0%，实时均价下降17.7%至402.9元/兆瓦时，日前-实时价差日均值收窄至22.7元/兆瓦时；江苏新能源出力下降19.8%，实时均价上升16.2%至347.3元。

研究结论

• 山东负荷增长导致实时电价上涨，但日前电价回落，市场供需矛盾仍存。
• 新疆新能源外送通道和储能建设将增强绿电市场供应能力，推动绿电交易机制完善，相关市场机会值得关注。