发布时间:2026-07-27
一、核心要点
- A股层面:短期为震荡再平衡行情,关注政治局会议与业绩K型分化,政策侧聚焦六网建设、AI全面实施,业绩侧优先新动能板块;海外风险为韩国股市大幅波动扰动。
- 债市层面:二季度规模扩2万亿至38.17万亿,资金明显涌入债市,纯债基表现修复但波动加大,全市场降杠杆、拉久期,一级债基信用下沉加转债操作。
二、投资线索
- A股方向:关注六网(水网、新型电网、算力网、通信网)、AI全面实施主线,半导体、通讯设备(前期调整后),以及能源安全、民生领域相关标的。
- 债市方向:关注中长端纯债的久期配置机会,以及一级债基的信用下沉与转债操作收益,但需注意回撤控制。
三、风险与关注
- A股:海外韩国股市大幅波动或扰动情绪,需跟踪政治局会议政策落地与美伊冲突、美联储9月议息进程。
- 债市:机构博弈制约行情空间,公募久期拉至高位后续扩空间有限,需跟踪资金面与央行政策调控。