燃料油日报

第一部分相关数据

• 研究员：吴晓蓉
• 期货从业证号：F03108405
• 投资咨询从业证号：Z0021537
• 联系方式：021-65789108 / wuxiaorong_qh@chinastock.com.cn

第二部分市场研判
市场概况：

• 新加坡纸货市场，高硫Aug/Sep月差26.0至22.0美金/吨，低硫Aug/Sep月差42.0至41.0美金/吨。

重要资讯：

• Kpler数据显示，也门胡塞武装袭击红海沿岸后，周日曼德海峡船舶通行量降至数月最低（11艘），霍尔木兹海峡通行量仍低位。

行情研判：

• 地缘冲突持续，原油价格波动风险增大，美国停火状态导致油价下挫。
  • 高硫燃料油：
    • 俄罗斯与中东近端供应缺口仍存，俄罗斯炼厂及港口受袭导致出口锐减，总出口及往泛新加坡出口维持低位。
    • 中东前期浮仓供应压力已消化，发电需求端暂无强势驱动。
  • 低硫燃料油：
    • 胡塞威胁下曼德海峡风险增加，若封锁将影响南苏丹Dar低硫原油供应常规路线。
    • 近端关注霍尔木兹海峡通航及伊朗出口情况。
  • 操作建议：
    • FU9-1正套及LU近月正套止盈，LU-FU价差及BU裂解头寸建议观望。

第三部分相关附图

• 数据来源：银河期货，路透（附图信息省略）

作者承诺

• 研究员吴晓蓉承诺以独立、客观态度出具报告，不受任何报酬影响，无利益冲突。

风险提示与免责声明

• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，客户需独立判断。银河期货不担保内容准确性或完整性，不对使用报告导致的损失负责。

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