行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

生猪行业6月跟踪报告

农林牧渔 2026-07-24 华创证券 Michael Wong 香港继承教育

出栏量：6月18家样本猪企合计出栏量1584.56万头，同比减少0.28%，环比减少6.23%，缩量明显。牧原、温氏、新希望、德康、正邦为出栏量前五名。仔猪销售量环比减少11.87%，同比增加83.67%。
销售均价：6月16家样本猪企商品猪平均售价9.56元/公斤，同比下降33.26%，环比下降0.96%。东瑞、京基、立华、金新农、牧原为售价前五名，天康售价最低。
出栏均重：6月8家样本猪企商品猪平均体重126.17公斤，环比下降。巨星、德康销售均重最高，牧原、温氏、新希望体重环比下降。
行业情况：商品猪和仔猪亏损程度有所收窄。全国商品猪均价环比上升13.5%，同比下降27.8%；断奶仔猪价格环比上升4.2%，同比下降38.4%。自繁自养企业商品猪连续23周亏损，仔猪连续18周亏损。行业出栏均重连续3周上升，宰后均重连续5周下降。二次育肥栏舍利用率环比上升14.4pct，冻品库存率连续7周出库但仍处高位。
投资建议：产能加速去化，底部前瞻布局。当前板块估值处于历史底部，建议重视配置机会。选股逻辑转向重效率、重价值，优先关注牧原、温氏、德康等低成本稳健型猪企，以及具备外延潜力的天康生物、猪鸡双轮驱动的立华股份等。
风险提示：生猪价格波动，突发大规模不可控疫病，重大食品安全事件，宏观经济系统性风险，贸易摩擦导致粮价大幅波动。