能源产业链日度策略

摘要 能源化工团队 【行情复盘】 作者：封晓芬从业资格证号：F03098955投资咨询证号：Z0017725联系方式：-- 今日国内能源类品种走弱，SC原油主力合约收于542.1元/桶，-8.55%，燃料油期货主力合约收于3604元/吨，-8.13%，沥青期货主力合约收于4140元/吨，-3.65%。 【重要资讯】 作者：何卓然从业资格证号：F03133791投资咨询证号：Z0024276联系方式：010-68518793 原油： 1、央视记者获悉，美国总统特朗普24日下令美军当天不要对伊朗发动新的空袭，结束了此前连续近两周、持续13天的每日打击行动。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2026年07月27日星期一 2、7月27日（周一），航运数据提供商Kpler公布数据显示，周日途经曼德海峡的船舶流量出现下降，周日仅有11艘大宗商品货船通过曼德海峡，创下数月来的最低水平。 3、也门胡塞武装23日凌晨宣布，该组织使用导弹和无人机在红海袭击两艘违反其禁运令的沙特油轮。 4、特朗普23日称，若胡塞武装再次袭击沙特阿拉伯船只，美国将追究伊朗责任，并对伊朗及胡塞武装施以“重大军事惩罚”。 5、根据EIA数据显示，截至7月17日当周，美国商业原油库存增加200万桶至4.117亿桶，库欣原油库存下降67.4万桶至1940万桶，汽油库存增加76.5万桶至2.113亿桶，馏分油库存增加140万桶至1.096亿桶。 6、据路透社消息，在胡塞武装宣布对沙特实施封锁后，两艘油轮已掉头在红海航行，目前正驶向苏伊士运河。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 7、JODI最新数据显示，沙特5月原油出口连续第三个月下降，5月原油出口量从4月的398.6万桶/日降至约343.4万桶/日，沙特5月原油产量为656万桶/日，较4月创下的631.5万桶/日低点有所反弹。 8、一名伊朗高级官员透露，美伊谈判调解方已向伊朗提出旨在缓和目前局势的提议，该提议建议实施为期10天的停火，以恢复执行美伊上个月达成的谅解备忘录。 9、也门胡塞武装发言人20日发表声明称，立即对沙特实施海上禁运，这一决定基于“封锁对封锁”的原则做出。据Kpler数据，曼德海峡日均石油运输量大约740万桶，约占全球原油产量的7%。 10、7月19日（周日），里海管道联盟（CPC）周日表示，两艘油轮在位于俄罗斯黑海沿岸的CPC码头遭到袭击，并补充称目前已暂停装油作业。 11、据央视新闻报道，当地时间17日，伊朗伊斯兰革命卫队发布声明称，革命卫队航空航天部队对位于卡塔尔的美军乌代德空军基地发动突袭。燃料油： 中东地区霍尔木兹海峡和曼德海峡航运安全面临威胁，燃油供给继续受限；需求方面，船燃需求表现一般，炼厂需求持续受限，但高 期货研究院 硫发电需求处于旺季；库存方面：新加坡企业发展局（ESG）：截至7月22日当周，新加坡燃料油库存上升34.5万桶，至三周高位1946万桶。 沥青： 供给方面，截至7月22日当周，中国92家沥青炼厂产能利用率为21.2%，环比增加0.7%，国内重交沥青77家企业产能利用率为21.3%，环比增加0.9%，分析原因周内云南石化、江苏新海生产沥青，带动产能利用率增加；根据隆众对92家企业跟踪，7月份国内沥青炼厂总排产量为126.2万吨，环比增加6.6万吨，增幅5.5%，同比下降124.6万吨，降幅49.7%。需求方面，多数地区受台风、降水天气影响，下游需求欠佳；同时国内沥青下游周度消费量同步下滑，下游消费量为38.1万吨，环比减少2.4万吨，均低于同期水平。库存方面，截止7月23日当周，国内54家主要沥青企业厂库库存为78.3万吨，环比增加0.1万吨，国内104家贸易商库存为99.2万吨，与上期持平。 【市场逻辑】 中东地缘有较大不确定性，当前局势略有缓和，油价挤出部分地缘风险溢价。美国中期选举临近，特朗普出于稳定物价需要，有TACO倾向，第三方斡旋方介入，阿曼与伊朗接洽，短期地缘略有缓和。美伊深层次矛盾依然没有解决，美伊双方核心矛盾聚焦在霍尔木兹海峡管辖权与管辖方式，以及伊朗核问题，预计双方会继续拉扯，原油供给和运输不畅，油价偏强震荡，潜在风险主要集中在第三方调解方介入，特朗普面对通胀压力，再度TACO。而在美伊局势再度紧张背景下，燃油供给仍存变数，当前船燃需求表现一般，高硫发电需求处于旺季。当前沥青成本端存支撑，上方压力主要来自供给端，7月份国内沥青炼厂排产同比降幅仍然达到50%，但后续排产有回升预期，当前下游受天气影响，沥青刚需受限，库存低位有所回升。【交易策略】 美伊地缘略有缓和，仍有较大不确定性，能源品短线走势面临变数。操作上，建议暂时观望。SC原油主力合约下方支撑位490-500，上方压力位600-610。Fu下方支撑位3300-3350，上方压力位3800-3850。Bu主力合约下方支撑位3800-3850，上方压力位4300-4350。 第一部分能源品种策略.............................................................................................................................2第二部分能源品种行情回顾......................................................................................................................2第三部分能源产业链数据跟踪..................................................................................................................2第四部分能源产业链套利数据跟踪...........................................................................................................6第五部分能源品种期权数据跟踪...............................................................................................................8 第一部分能源品种策略 第二部分能源品种行情回顾 第三部分能源产业链数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第四部分能源产业链套利数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第五部分能源品种期权数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。