摘要
能源化工团队对PX、PTA和聚烯烃（LLDPE、PP）市场进行分析，指出成本端支撑减弱，供应小幅调整，下游需求季节性淡季疲软。
PX及PTA
- 行情复盘：期货和现货价格下跌。PX主力合约跌6.10%，收7974元/吨；PTA主力合约跌5.70%，收5624元/吨。亚洲市场PX价格跌至1062美元/吨，PTA现货价格收至5790元/吨。
- 重要资讯：PX供给端部分装置计划重启，开工负荷60%，周环比持平。PTA供给端重启和检修并存，开工负荷59.2%，周环比提负2.5%。需求端聚酯开工负荷82.1%，周环比提负0.4%，处于季节性淡季。
- 市场逻辑：供应预计低位小幅回升，需求疲软但边际好转，成本端地缘缓和迹象下油价高位回吐，成本支撑不足。
- 交易策略：短期跟随成本端回落调整，建议轻仓试空或买入虚值看跌期权。PX支撑位7250-7300元/吨，压力位8600-8650元/吨；PTA支撑位5250-5300元/吨，压力位6050-6100元/吨。
聚烯烃
- 行情复盘：期货和现货价格下跌。LLDPE2609合约跌4.45%，收7650元/吨；PP2609合约跌4.42%，收8086元/吨。现货市场价格走弱。
- 重要资讯：成本端美伊停火，地缘缓和，油价高位回吐。供给端装置检修与重启并存，PE开工率75.04%，PP开工率69.60%。需求端季节性淡季疲软，各下游开工率小幅波动。库存端两油库存增4.5万吨，PE和PP贸易库存分别增0.581万吨和0.7025万吨。
- 市场逻辑：供应小幅调整，需求淡季维持疲软，供需驱动不足，成本支撑减弱。
- 交易策略：短期跟随成本回落调整，建议轻仓逢高试空或买入看跌期权。关注地缘后续走向。套利方面可关注PP/塑料走缩机会。LLDPE09支撑位7150-7200元/吨，压力位8150-8200元/吨；PP09支撑位7300-7350元/吨，压力位8550-8600元/吨。
