华福化工每周干货速递第94期维科科技相关汇报

发布时间：2026-07-26 一、核心要点 1. 本次会议面向华福证券专业投资机构客户及受邀客户，第三方专家发言仅代表个人观点，不构成投资建议，严禁录音、转发等违规行为 2. 维科科技当前回调后位置具性价比，主业为模具一体化住宿，年稳定增长20%，主业开工率饱满，母鸡端年刚性扩产10%，住宿端已采购大量新设备 3. 维科科技泉州二期工程年初开工，泉州基地128亩土地目前仅用一半，新增住宿设备产能预计2026年底或2027年一季度逐步释放，产能紧张将缓解 4. 维科科技MPO相关光通信业务进展：已向康普批量化供应MPO散件，收入达千万级；具备插芯生产能力，已通过康普验证，正推进CSP大厂验证 5. 维科科技核心光通信客户包括康普、罗斯伯格、AOI，近期将接待客户验厂，订单起量确定性高，预计明年贡献业绩；国内主流模块厂商已接触，海外验证背书可缩短国内验证周期 6. 维科科技核心优势：具备模具制造能力，收购的九腾技术源自日本，把控后端工艺（研磨、超声波清洗、烘烤、光损通路测试等），模具是光通信零件量产入场券，决定良率与量产能力 7. 维科科技业务布局差异化：从上游插芯、散件向下游小总成、跳线等产品延伸，插芯为核心卡位产品，可带动周边产品销售，提高客户粘性 8. 维科科技客户结构优质，与科尔摩、尼德科等有多年合作，技术、能耗及总成能力可配合客户需求，可通过外援收购保持技术优势，看好其长期增长二、风险与关注 1. 维科科技泉州二期产能释放时间存在不确定性，或影响MPO业务业绩贡献节奏2. CSP大厂验证进展不及预期，可能导致MPO订单落地延迟3. 光通信行业需求波动可能影响维科科技光通信业务放量进度4. 跨界布局其他行业模具业务存在技术适配、客户拓展等方面的不确定性