电子行业周报：SK认为明年AI领域需求将大幅增长

核心观点

• SK集团会长崔泰源预测，明年全球半导体需求将大幅增长，AI领域需求预计同比增长60%至100%，整体半导体产品需求增长至少50%至60%。由于新增供应量几乎为零，供需缺口将进一步扩大。
• 台积电计划将2026年资本支出从接近560亿美元上调至600亿至640亿美元，未来三年资本支出将显著高于过去三年。台积电的1.4nm制程节点技术开发进展顺利，移动和HPC客户对此表示强烈兴趣。

行业数据与动态

• 二季度全球手机出货量2.77亿台，同比下降6.69%。中国5月智能手机出货量2680万台，同比增长19.0%。
• 5月全球半导体销售额1206.1亿美元，同比增长104.1%。6月日本半导体设备出货量同比增长26.95%。
• 行业动态包括：Meta与Anthropic洽谈算力租赁协议，机构预计印度手机市场销售将大幅下滑，台积电扩大资本开支计划。

研究结论

• 下游手机销售量增速放缓，未来手机产业链上的消费电子和半导体器件公司业绩超预期的可能性较低。
• 受AI相关需求拉动，存储芯片和生产存储芯片相关的设备和材料需求较好，服务器相关零部件需求较好。
• 能从国内存储厂扩产中获得新订单的半导体设备材料公司有望获得好于行业的表现。

风险提示

• 宏观需求转弱，上游原材料成本超预期，行业竞争格局恶化，贸易冲突影响。