农业板块本周行情回顾
本周沪深300指数上涨2.65%，农林牧渔板块下跌2.25%，板块排名第25。子行业中果蔬加工、种子、其他种植业、其他农产品加工、粮油加工表现位居前五。
行业数据
- 生猪养殖：生猪价格环比回落，仔猪价格上涨。四川/广东/河南外三元生猪均价分别为9.55/12.16/10.63元/公斤，环比分别-5.45%/-2.01%/-4.49%；平均猪肉价格为15.90元/公斤，环比+0.06%；仔猪均价21.95元/公斤，环比+10.64%。自繁自养利润为-190.25元/头，环比下滑40.35元/头；外购仔猪养殖利润为-148.08元/头，环比下滑18.61元/头。
- 家禽养殖：白羽鸡和鸡蛋均价环比上涨。白羽肉鸡主产区均价为6.83元/公斤，环比+1.49%；肉鸡苗价格为2.80元/羽，环比-0.71%；毛鸡养殖利润为-1.19元/羽，环比+0.76元/羽。鸡蛋价格为5.2元/斤，环比+1.96%。
- 饲料加工：主要饲料均价环比持平。育肥猪配合饲料均价为3.36元/公斤，环比持平；肉鸡配合料均价为3.5元/公斤，环比持平；蛋鸡配合料均价为3.23元/公斤，环比持平。
- 水产养殖：海水产品价格持平，淡水产品价格小幅波动。海参价格为80元/千克，对虾价格为320元/千克，鲈鱼批发价29.03元/斤，环比-1.93%；草鱼、鲫鱼、鲤鱼、鲢鱼价格环比均小幅上涨或持平。鱼粉价格为2849.71美元/吨，环比持平。
- 种植与粮油加工：主粮价格涨跌不一。玉米现货价格为2386.37元/吨，环比-0.52%；大豆现货价格为4273.16元/吨，环比持平；小麦现货价格为2430.78元/吨，环比-0.54%；豆粕现货价格为3093.16元/吨，环比+3.20%。豆油价格为8662.00元/吨，环比+0.44%；菜油价格为10536.00元/吨，环比+2.05%。菌类产品中，金针菇价格环比+1.67%，杏鲍菇价格环比-7.99%。白糖经销价格为5213.33元/吨，环比持平；原糖国际现货价为15.61美分/磅，环比+4.00%。
- 宠物行业动态：雀巢普瑞纳投资超43亿在意大利建设湿粮工厂，预计2029年投产；雀巢宠物护理板块2026上半年有机增长率为2.7%；重庆易宠科技有限公司进入破产清算程序；2026年上半年国内宠物食品制造端迎来新一轮集中建设周期，投产项目合计有效产能超50万吨/年，新建投建项目规划总产能突破76万吨/年。
农业上市公司公告
- 益生股份：披露2026年半年度报告，实现营业收入16.97亿元，同比+28.44%；归母净利润3.08亿元，同比+4897.29%。
- 乖宝宠物：关于实际控制人兼董事长、董事兼总裁及部分高级管理人员增持股份计划实施期限过半的进展公告，增持主体尚未增持公司股份。
- 温氏股份：2026年7月21日投关记录表，6月份猪苗生产成本240-250元/头，公司稳步提升PSY等指标，力争每年提升1头以上，未来争取突破32头。
- 湘佳股份：关于向下修正湘佳转债转股价格的公告，“湘佳转债”的转股价格向下修正为13.80元/股，自2026年7月24日起生效。
研究结论
- 生猪养殖：行业持续承压，亏损期间是产能去化较好的时间窗口。政策调控下的产能去化或将同步推进，PSY等母猪产能生产效率曲线斜率或阶段性趋缓。2021年以来第三次幅度较为明显的产能去化可能出现，行业基本面和估值有望得到修复。建议关注温氏股份、立华股份、神农集团、巨星农牧等生猪养殖股。
- 饲料加工：行业加速整合，市场份额向头部企业集中。看好海大集团的机会：（1）国内市场份额持续提升；（2）海外饲料业务延续高增长高毛利趋势；（3）估值处于历史底部区域，安全边际高。
- 家禽养殖：头部企业产业链优势更强，经营韧性更强。建议关注圣农发展：种鸡业务稳步推进，市场认可度不断提升；肉鸡饲养加工降本增效，成本管控优势突出；渠道方面，产品在高价值渠道占比不断提升，收入结构不断优化；当前处于PB估值的底部区域。
- 宠物行业：养宠渗透率有望继续提高，宠物食品仍具成长性。品牌竞争将从重营销转向重研发和供应链。建议关注乖宝宠物（自有品牌领先，持续加大研发）和中宠股份（全球产业链布局领先）。
- 风险提示：养殖疫情风险、自然灾害风险、饲料原料价格波动风险、食品安全风险、汇率波动风险。
