周度观点
蛋价呈现先涨后跌趋势，市场走货放缓。
供应端
- 新开产蛋鸡数量持续增长，老母鸡价格快速下跌，养殖户恐慌抛售，短期老母鸡出栏量上升。
- 小码蛋供给持续增量，大码蛋产量持平或小幅回落，但市场库存同步累积，高温天气加剧存储难度，供应端承压。
需求端
- 高温持续压制市场，蛋价下行导致贸易商拿货谨慎，补库意愿不足，需求小幅走弱。
- 食品加工企业传统旺季未到，线上电商消费量同比下降，需求维持淡季偏弱格局，支撑不足。
观点
- 产地货源供应稳定，余货不多，大码鸡蛋质量参差不齐，下游需求跟进有限，贸易商拿货量减少，产区鸡蛋价格窄幅下滑，预计空间0.10-0.20元/斤。
- 后期随着蛋价止跌趋稳，贸易商可能恢复采购，需求增量或支撑价格走高。
策略
- 单边：近月跟随现货震荡调整，关注3900-4000附近支撑力度。
期现货价格走势回顾
- 鸡蛋期货2608震荡下跌，周跌7.37%，价格区间4000-4400元/500KG。
- 本周鸡蛋价格“稳-涨-跌”，主产区周均价4.74元/斤，环比涨幅1.94%。
- 主销区鸡蛋周均价4.91元/斤，环比涨幅1.45%。
鸡蛋饲料成本与价格关系
- 饲料价格下跌时蛋价也下滑，成本坚挺时蛋价坚挺。
- 目前玉米、豆粕价格低位震荡，对蛋价支撑有限。
饲料成本变化
- 本周饲料成本微涨，单斤鸡蛋饲料成本3.02元，环比涨幅0.33%。
淘汰鸡出栏量
- 本周全国淘汰鸡出栏1777万只，环比增12.11%，同比增18.07%。
- 高温导致产蛋率降低，养殖单位淘汰老鸡积极性提高，华北地区增幅最大25.71%。
鸡苗价格
- 本周鸡苗价格大局稳定，周均价3.93元/羽，环比跌0.51%。
- 养殖利润收缩，补栏趋于谨慎，局部高价区苗价回落。
- 种鸡企业鸡苗订单排至9月下旬，种蛋利用率60%-70%。
在产蛋鸡存栏
- 6月在产蛋鸡存栏12.83亿只，环比增0.31%，同比降4.25%。
- 新开产蛋鸡补栏意向提升，出栏惜售延淘现象存在。
鸡蛋蛋鸡存栏结构
蔬菜生猪价格
- 菜篮子产品批发价格200指数为113.78，周环比增1.89%。
- 生猪(外三元)均价10.75元/公斤，环比涨12.1%，同比降25.35%。
鸡蛋期现价差
- 基差在新年前走强，节后收敛至负，6、7月回归0附近，8、9月达最高，10月区间波动。
- 截至7月23日，鸡蛋基差562元/500KG。
数据来源
Wind、同花顺、卓创资讯、广发期货研究所。
