➡事件:公司公布Q2业绩,利润符合预期;大额回购分红惊艳
26H1◆收入2769.17亿元,同比+54.8%;归母432.84亿元,同比+41.98%。Q2归母225.46亿元,环比+8%,符合市场预期
◆同时公司拟10派14.11元,并推出200-400亿元回购注销,大超市场预期!
➡排产不断上修,利空已陆续落地
◆前期市场有各种对需求的担忧,我们认为这只是为股价下跌后出现的理由,实际产业需求持续向好,龙头公司的排产能见度高
◆前期市场担忧碳酸锂涨价影响电池厂利润,26Q2实际单瓦盈利并未受到影响,且Q3开始上游碳酸锂价格已开始松动;此外消费税也已落地,我们认为宁德有充分议价权可以顺价,消费税不会影响利润
➡投资建议
27年归母1200亿+利润确定,当前估值极具性价比。大额回购表明了公司的信心,我们是极少数在底部还在重点推荐的卖方,继续重点推荐!