行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

无人机系列报告之一：从乌克兰无人机看军工AI的发展趋势

国防军工 2026-07-23 华西证券浮云

乌克兰军工角色转变：乌克兰已从单纯的武器买家转变为具备技术输出能力的欧洲安全网络供应商，通过与美国、欧盟等达成无人机联合生产及采购协议，实现从“无偿援助”到“商业采购”的转变。关键数据包括：乌克兰年产无人机达1000万架，超过80%战场目标由无人机摧毁；欧盟与乌克兰达成无人机联合生产协议；乌克兰F-Drones公司向美国国防部交付首批2000架F10攻击型无人机。
市场需求爆发：高强度战场消耗催生西方国家对廉价、可量产、实战验证的无人机系统的刚性需求。关键数据包括：美国“无人机主导计划”目标2027年前部署数十万架低成本攻击型无人机；乌克兰SkyFall公司生产的Shrike无人机在美国国防部单程攻击无人机竞标中排名第一；德国政府出资约9000万欧元为乌克兰采购5万架攻击型无人机，英国计划今年提供15万架无人机。
AI助力蜂群作战：AI赋能无人机演进方向从单机智能向群体智能协同延伸。俄乌战场成为蜂群技术的“试验场”，乌克兰将投入配备军用AI的自主无人机蜂群，无需操作员持续控制即可协同作战。关键技术包括：自组网通信与自主协同、低轨星座为蜂群作战提供稳定链路、西北工业大学团队发布HG-STR算法实现无人机断绝联系后独立执行任务。
AI芯片成为核心器件：无人机从“遥控飞行器”升级为“自主作战平台”，AI芯片成为决定战力高下的核心器件。关键数据包括：“Molniya”（闪电）攻击型无人机已推出AI版本，取消无线电操控链路，仅搭载摄像头与机载计算机实现AI自主完成导航、目标获取与攻击；国内九天展翼项目推出一体化AI飞控方案，性能相比传统PX4方案提升40%；星凡智能联合西安交通大学推进片上自学习AI芯片研发，星核S1芯片面向无人机等物理AI场景，典型功耗低于25W。
受益标的：睿创微纳（688002）、光启技术（002625）、科思科技（688788）、四川九洲（000801）。
风险提示：技术迭代不及预期；下游需求释放不及预期；地缘政治风险；市场竞争加剧；供应链风险。