谷歌AI算力采购与长川科技昇腾测试设备份额会议纪要

发布时间：2026-07-24 一、核心结论 1. 谷歌将大量未来现金流与资产负债表弹性押注于AI算力，发展信心充足 二、重点公司与事件 1. 谷歌未来不可取消的8110亿美元采购及合同义务分析 （1）8110亿美元为谷歌已签订的采购订单、长期供应协议及其他合同中，未来不可取消或最低保底支付部分的名义总额（2）该支出覆盖对象包括AI服务器、TPU/GPU相关系统、网络设备、数据中心设备及其零部件、数据中心电力等take-or-pay合同相关内容（3）相较26年第一季度，该总采购及合同义务的短期部分增加627亿美元（4）该支出本质为提前锁定未来几年AI供应链产能，具体涵盖先进芯片、内存、网络设备、服务器组装和电力资源，核心目的是降低未来因供应短缺拿不到产能的风险 2. 长川科技重大更新情况 （1）长川科技拿下H系列腾最新一代超节点芯片组相关测试设备全部份额，取代原供应商爱德万（2）该更新带来重大变化，市场评价其大超预期（3）受此影响，长川科技明年收入有望大幅上修，市场坚定看5000亿市值目标 三、后续关注 1. 谷歌8110亿美元采购及合同义务的实际落地情况及对其AI业务的支撑效果2. 长川科技拿下腾测试设备全部份额后的订单执行进展、收入增速及市值增长的匹配度3. 相关供应链环节的竞争格局变化，以及AI算力需求变化对上述公司业务的影响