涛涛车业燃气轮机成撬初具雏形有望在27年内落地

【涛涛车业】燃气轮机成撬初具雏形，有望在27年内落地 #燃气轮机成撬弹性有多大？单个项目就可带来十几亿收入&双位数利润率 （1）#美国AIDC项目容量：德州为主，规划128个项目共计38GW（平均单个项目300MW）；亚利桑那/弗吉尼亚/新墨西哥/路易斯安那州规划项目8.0/8.6/8.3/7.6GW，其余州规划项目也有小几GW。（2）#一个中型数据中心项目200MW左右，燃气轮机组单价约140万美金/MW#对应近3亿美金，对于涛涛来说拿到一个项目就可贡献较大弹性。#业务初期净利率25%~30%左右，供需改善后预计净利率也有20-25%。 #涛涛做燃气轮机成撬的可行性？团队已初步搭建，机头资源二手+新机两步走 （1）#产线：美国AIDC项目优选有美国工厂的企业，#公司在美国有组装厂能力且工厂地处德州，天然靠近数据中心核心地带。#产线以模块化集成为主，无高精密设备等要求，建厂难度不高。 （2）#团队：我们预计团队已初步搭建，来自于头部机头授权商，有成撬经验。此外公司董事长在美多年，#充分了解相关法律法规和认证体系。 （3）#机头资源：二手机头和新机头两步走。我们预计二手机头有较多二手贸易商可对接（25-30年到期机组会逐步进入市场流通），头部机头厂商新机头也有切入机会。#我们预计公司已规划5-6台30MW机头，机头价格预计30-40万美金/MW。 （4）有机头资源以及成撬经验团队，#剩下即为产线调整、订单获取以及组装调试过程可同步进行。 #涛涛成撬业务的周期？预计有望在12-15个月内落地成撬，业绩贡献逐步在27/28确认 （1）#燃机认证：二手燃机返厂检测认证预计7-8个月。（2）#其余配件采购、厂房建设、组装和调试预计总周期12-15个月。部分配件交付周期10-12个月，交付期内可同步完成厂房建设、二手燃机翻新认证，#配件到位后2-3个月可以完成集装箱式撬装机组。 （3）根据规划机头容量预计项目周期，#预计27年有望落地200MW项目、对应收入约3亿美金&利润几千万美金，逐步在27/28年确认。