中小盘IPO专题：次新股说：精选层转板制度将落地实施，科创板有望引入做市商制度（2021批次26、27）

伐谋-中小盘IPO专题 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 16 2021年07月18日 《中小盘IPO专题-次新股说：本批格科微等值得重点跟踪（2021批次24、25）》-2021.7.4 《中小盘IPO专题-精选层一周年回顾：市场认可度持续提升，转板制度等改革值得期待》-2021.6.25 《中小盘IPO专题-次新股说：本批威高骨科等值得重点跟踪（2021批次22、23）》-2021.6.20 次新股说：精选层转板制度将落地实施，科创板有望引入做市商制度（2021批次26、27） ——中小盘IPO专题 任浪（分析师） 孙金钜（分析师） 丁旺（联系人） renlang@kysec.cn 证书编号：S0790519100001 sunjinju@kysec.cn 证书编号：S0790519110002 dingwang@kysec.cn 证书编号：S0790120040007 ⚫ 本批核发新股5家，科创板和创业板注册12家 证监会本批核发新股5家（上批3家），科创板和创业板注册12家（上批19家），注册速度有所减慢。主板：利柏特、中旗新材、双枪科技、龙版传媒、国邦医药。科创板：厦钨新能、长远锂科、芳源股份、禾信仪器、高铁电气、宏微科技。创业板：能辉科技、雷电微力、绿岛风、本川智能、苏州天禄、远信工业。 2021年7月16日，证监会召开新闻发布会，对新三板精选层发展进行了回顾和展望。自2020年7月27日开市以来，精选层运行即将满一年，精选层挂牌公司累计募资139.38亿元，平均每家2.4亿元，平均发行市盈率26.62倍。市场表现方面，精选层成交效率明显提升，形成了较为稳定的价格走势，日均振幅处于2%至8%之间，没有出现大起大落的异常情形。证监会表示，精选层转板上市制度即将进入落地实施阶段，目前各项配套制度已陆续发布，符合条件的精选层企业将在履行内部决策程序、中介机构核查后，有序启动转板上市准备工作。 2021年7月15日晚间，中共中央、国务院发布《关于支持浦东新区高水平改革开放打造社会主义现代化建设引领区的意见》，其中提出“研究在全证券市场稳步实施以信息披露为核心的注册制，在科创板引入做市商制度”，以及“支持在浦东设立国际金融资产交易平台，试点允许合格境外机构投资者使用人民币参与科创板股票发行交易。”科创板有望迎来新一轮深化改革。 ⚫ 本期科创板和创业板上会15家，主板上会4家 本期科创板和创业板上会15家，与上期持平，过会率为100%。主板上会4家，较上期3家有所增加，过会率75%。剔除金融股后，本期科创板与创业板平均募资约9.19亿元，高于上期的7.97亿元。本期主板平均募资约10.64亿元，高于上期的6.55亿元。本期科创板共有9家公司上市，上市首日平均涨幅332.3%，高于上期的228.5%。本期创业板共有9家公司上市，上市首日平均涨幅250.5%，高于上期的243.4%。新股开板涨幅方面，主板本期开板新股4只，开板平均涨幅为219.3%，高于上期的160.7%。 ⚫ 开源中小盘次新股重点跟踪组合 立高食品（冷冻烘焙食品领先企业，行业处于高速增长期且集中度尚低）、翔宇医疗（国产康复医疗器械龙头，可生产全系列康复医疗器械，有望持续受益国内康养市场需求的释放和进口替代趋势）、华康股份（木糖醇产量国内第一全球第二，功能性糖醇低热量且不致龋齿，有望对食糖实现持续替代）、火星人（高端集成灶领先企业，行业渗透空间广阔）、派能科技（全球领先的储能电池系统提供商，充分受益于可再生能源行业发展）、泰坦科技（综合性科研服务商，平台高速扩张）、阿拉丁（高端科研试剂研发商，国产替代空间广阔）。 ⚫ 风险提示：宏观经济风险、新股发行制度变化。 相关研究报告 中小盘研究团队 开源证券 证券研究报告 中小盘IPO专题 中小盘研究 中小盘IPO专题 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 16 目 录 1、 深次新股指数本期下跌1.56%，表现不及大盘 ................................................................................................................. 3 2、 厦钨新能（A20463.SH） ..................................................................................................................................................... 6 2.1、 锂离子电池正极材料供应商，利润高速增长.......................................................................................................... 6 2.2、 公司亮点：比亚迪、松下合作关系稳固，出货量居行业前列 .............................................................................. 7 2.3、 行业大观：市场容量稳步扩张、下游新能源储能行业高度景气 .......................................................................... 8 3、 雷电微力（A20418.SZ） ...................................................................................................................................................... 9 3.1、 毫米波有源相控阵微系统供应商，利润高速增长 .................................................................................................. 9 3.2、 公司亮点：毫米波有源相控阵技术领先，科研水平优质 .................................................................................... 10 3.3、 行业大观：5G建设进程加速，通信、军工应用前景广阔 .................................................................................. 11 4、 能辉科技（A17373.SZ） .................................................................................................................................................... 12 4.1、 光伏电站解决方案一站式服务提供商，利润高速增长 ........................................................................................ 12 4.2、 公司亮点：深耕光伏发电多年，新能源发电设计资质领先 ................................................................................ 13 4.3、 行业大观：光伏发电装机快速扩张，2025年我国有望达15亿千瓦 ................................................................. 13 5、 风险提示 .............................................................................................................................................................................. 14 图表目录 图1： 深次新股指数本期下跌1.56%，表现不及大盘 ............................................................................................................ 3 图2： 厦钨新能利润持续增长 ................................................................................................................................................... 7 图3： 厦钨新能盈利能力持续提升 ........................................................................................................................................... 7 图4： 雷电微力利润高速增长 ................................................................................................................................................. 10 图5： 雷电微力盈利能力持续提升 ......................................................................................................................................... 10 图6： 能辉科技利润持续增长 ................................................................................................................................................. 12 图7： 能辉科技盈利能力持续提升 ......................................................................................................................................... 12 表1： 本期主板共开板新股4只，平均开板涨幅219.3% ...................................................................................................... 3 表2： 本期科创板共9家新股上市，上市首日平均涨幅332.3% .......................................................................................... 3 表3： 本期创业板9家新股上市，上市首日涨幅250.5% ............................................