三星生物26Q2及26H1业绩总结
2026年第二季度业绩
- 收入:1.32万亿韩元,同比增长30.2%,环比增长5.1%。
- EBITDA:6985亿韩元,同比增长22.1%,EBITDA利润率为52.9%,同比下降3.5个百分点。
- 收入增长驱动因素:
- 1-4厂合计60.5万升生物药原液产能满负荷运行。
- 存量客户项目持续执行。
- 有利汇率影响。
- 业绩表现:营业利润增速低于收入增速,主要由于5厂及美国Rockville工厂尚未形成充分收入贡献。
2026年上半年业绩
- 收入:2.58万亿韩元,同比增长28%。
- 营业利润:未明确提及具体数据,但整体表现受新产能贡献不足影响。
核心观点与结论
- 三星生物Q2收入增长显著,主要得益于产能提升和存量项目执行,但新工厂贡献尚未充分体现。
- 预计全年收入将接近20%指引上限,但利润率有所下降,反映新产能贡献的滞后效应。
- 收购PolyPeptide将拓展多肽CDMO业务,从2026年第二季度开始贡献收入。