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AI电力-天岳推荐更新

2026-07-24 未知机构张博卿

当前基本面正从弱现实转向中现实，预计明年盈利将进入强现实状态。对远期品类的中等预期逐渐增强，新品类也值得关注。重点看好天岳，作为电力电子行业上游确定性最强的材料供应商，具备2000e潜力的投资价值。

具体来看，Q2业绩出现拐点，或提前一个季度实现盈利。Q2排产延续Q1满产状态，进入卖方市场，整体价格平稳但局部急单涨价。产品结构上，去年H2工业级比例较高（光储/工控/家电等），对应6英寸比例高；H1电车+AI拉动8英寸需求，预计Q3Rubin出货将进一步体现对英飞凌及上游碳化硅衬底一供天岳的拉动作用。利润不仅保持盈利，利润率还将进一步提升。