医药生物-2026H1疫苗行业跟踪报告（附批签发）

西南证券研究院2026年7月 分析师：杜向阳执业证号：S1250520030002电话：021-68416017邮箱：duxy@swsc.com.cn 分析师：雷瑞执业证号：S1250525110001电话：021-68416017邮箱：leir@swsc.com.cn 2026H1疫苗批签发批次情况 重点疫苗批签发情况： 多联苗：2026H1，多联苗合计批签发80批次（+33.3%）,其中三联苗实现批签发38批次(+46.2%)，四联苗批签发7批次（+250%），五联苗批签发35批次（+9%）。 肺炎疫苗：2026H1，肺炎疫苗累计批签发40批次(-7%)，其中13价肺炎结合疫苗批签发24批次（-35.1%）；23价肺炎多糖疫苗批签发16批次（+166.7%）。 HPV疫苗：2026H1批签发22批（+46.7%），其中包括双价HPV共计22批次，四价HPV和九价HPV均为0批次。 带状疱疹疫苗：2026H1带状疱疹疫苗共计批签发9批次（+50%），均来自百克生物。 流感疫苗：2026H1，流感疫苗批签发9批次，同比下滑93%。其中，三价流感疫苗批签发5批次；亚单位疫苗和四价流感疫苗获批签发均为2批次。 轮状病毒疫苗：2026H1轮状病毒疫苗批签发19批次(-68.3%)。 脑膜炎疫苗：2026H1脑膜炎疫苗批签发140批次(-18.1%)。 人用狂犬疫苗：2026H1批签发407批次(-3%)，冻干型为主要剂型，占比达89%。 水痘疫苗：2026H1水痘疫苗批签发173批次(+20.1%)。 IPV疫苗：2026H1IPV疫苗累计批签发89批次(+5%) Hib疫 苗：2026H1，b型流感嗜血杆菌结合疫苗(Hib疫苗)批签发10批次(-37.5%)。 肠道病毒疫苗：2026H1，EV71疫苗批签发27批次(+17%)。其中肠道病毒71型灭活疫苗（Vero细胞）4批次，肠道病毒71型灭活疫苗（人二倍体细胞）23批次。 乙肝疫苗：2026H1乙肝疫苗批签发108批次(-21.7%)。 2026H1疫苗批签发批次情况 总体情况： 2026H1，多数品种批签发有所下滑，部分品种回暖。其中，智飞生物代理默沙东四价HPV、九价HPV批签发均为0批次，仍处于消化库存阶段；代理默沙东五价轮状病毒疫苗实现批签发13批次（-54%）；自研品种ACYW135群多糖疫苗实现批签发13批次（+0%）。沃森生物二价HPV疫苗实现22批次。民海生物（康泰生物）13价肺炎疫苗批签发6批次（-25%），吸附无细胞百白破联合疫苗批签发1批次（-75%），百白破-Hib四联苗批签发7批次（+250%）。华北制药金坦公司乙肝疫苗实现批签发27批次（-49%）。百克生物水痘疫苗批签发44批次（-6%）；鼻喷流感疫苗实现批签发0批次，带状疱疹疫苗9批次。 相关标的：康希诺、康泰生物、欧林生物、百克生物、康华生物、华兰疫苗、金迪克、华北制药、智飞生物、万泰生物、成大生物等。 风险提示：疫苗研发不及预期风险，政策变化风险，疫苗产品安全风险。 1.多联苗：26H1批签发批次回暖 多联苗主要分为三联苗、四联苗和五联苗：吸附无细胞百白破联合疫苗(三联苗)有4家签发企业，分别为成都所、武汉所、沃森生物和民海生物；无细胞百白破b型流感嗜血杆菌联合疫苗(四联苗)由民海生物生产；吸附无细胞百白破灭活脊髓灰质炎和b型流感嗜血杆菌(结合)联合疫苗(五联苗)由赛诺菲巴斯德生产。 26H1多联苗批签发批次回暖。2026H1多联苗合计批签发80批次（+33.3%）。 1.多联苗：26H1批签发批次回暖 从批签发批次数据来看，26H1多联苗均有增长。(规格0.5ml) 三联苗：吸附无细胞百白破联合疫苗(三联苗)有4家签发企业，分别为成都所、武汉所、沃森生物和民海生物，26H1三联苗实现批签发38批次(+46.2%)。其中成都所批签发26批次，成都武汉所批签发11批次，民海生物批签发1批次。 四联苗：无细胞百白破b型流感嗜血杆菌联合疫苗(四联苗)由民海生物生产，26H1实现批签发7批次（+250%）。 五联苗：吸附无细胞百白破灭活脊髓灰质炎和b型流感嗜血杆菌(结合)联合疫苗(五联苗)由赛诺菲巴斯德生产,26H1实现批签发35批次（+9%）。 2.肺炎疫苗：23价肺炎疫苗批签发快速攀升 肺炎疫苗分为13价肺炎结合疫苗和23价肺炎多糖疫苗。2026H1，肺炎疫苗累计批签发40批次(-7%)，其中13价肺炎结合疫苗批签发24批次（-35.1%）；23价肺炎多糖疫苗批签发16批次（+166.7%）。2026Q2，肺炎疫苗累计批签发28批次(+40%)，其中13价肺炎结合疫苗批签发17批次（-5.6%）；23价肺炎多糖疫苗批签发11批次（+450%）。 2.肺炎疫苗：23价肺炎疫苗批签发快速攀升 13价肺炎结合疫苗：2026H1批签发同比下降。2026H1，13价肺炎疫苗批签发24批次(-35.1%)。其中沃森生物批签发11批次（-35.3%），民海生物批签发6批次（-33.3%），辉瑞批签发7批次（-36.4%）。 2.肺炎疫苗：23价肺炎疫苗批签发快速攀升 23价肺炎多糖疫苗：2026H1批签发数据快速攀升。2026H1，23价肺炎疫苗批签发16批次(+166.7%)，共计4家企业获批签发，沃森生物批签发10批次（+233.3%），成都所3批次，智飞生物2批次，默沙东1批次(-50%)。 3. HPV疫苗：批签发数据整体增长，二价苗需求高增 HPV疫苗分为双价HPV、四价HPV、九价HPV。2026H1批签发22批（+46.7%），其中包括双价HPV22批次，四价HPV和九价HPV均为0批次。 双价HPV疫苗高速增长：2026H1批签发22批次，批签发数据全部来自于泽润生物（沃森生物）。 3. HPV疫苗：四价苗、九价苗需求下滑 四价HPV疫苗：2026H1默沙东四价HPV疫苗批签发0批次。 九价HPV疫苗：2026H1默沙东九价HPV疫苗批签发0批次。 4.流感疫苗：流感疫苗批签发同比下滑 流感疫苗主要包括三价流感疫苗、亚单位疫苗、四价流感疫苗和冻干鼻喷流感疫苗。2026H1流感疫苗批签发9批次，同比下滑93%。其中，三价流感疫苗批签发5批次；亚单位疫苗和四价流感疫苗获批签发均为2批次。 甲流疫苗、人用禽流感疫苗分别于2010、2018年起无批签发。 4.流感疫苗：流感疫苗批签发同比下滑 三价流感疫苗：2026H1三价流感疫苗获批签发5批次(-89%)，全部来自于科兴生物。 4.流感疫苗：流感疫苗批签发同比下滑 亚单位流感疫苗：2026H1亚单位流感疫苗获批签发2批次(-50%)，全部来自于中慧元通。 四价流感疫苗：2018年四价流感疫苗获批上市。2026H1批签发2次（-97%），全部来自于科兴生物。 4.流感疫苗：流感疫苗批签发同比下滑 鼻喷流感疫苗：2020年8月首次获批签发，2026H1批签发0批次。从竞争格局看，鼻喷流感疫苗全部来自百克生物。 5.人用狂犬疫苗：2026H1批签发数据略减，冻干剂型占比89% 2026H1批签发数据略减，冻干剂型占比89%。2026H1批签发407批次(-3%)，冻干型为主要剂型，占比达89%。 5.人用狂犬疫苗：2026H1批签发数据略减，冻干剂型占比89% 2026H1，冻干型狂苗中，成大生物占据市场最大份额，亦度生物市场占比第二。2026H1，成大生物批签发165批次，占比45%；亦度生物批签发67批次，占比19%。 6.水痘疫苗：2026H1批签发稳健增长 2026H1水痘减毒活疫苗(水痘疫苗)批签发稳健增长。2026H1水痘疫苗批签发173批次(+20.1%)，其中科兴生物占比最大，批签发59批次（占比34%）；百克生物44批次（25%）；上海所32批次（18%）；长春祈健15批次（9%）；民海生物14批次（8%）。 7. Hib疫苗：2026H1批签发下降 从批签发批次数据来看，2026H1，b型流感嗜血杆菌结合疫苗(Hib疫苗)批签发10批次(-37.5%)。其中智飞生物8批次（占比80%），沃森生物1批次（占比10%），民海生物1批次（占比10%）。 8. EV71疫苗：2026H1批签发恢复正增长 从批签发批次数据来看，EV71疫苗2026H1恢复正增长。2026H1，EV71疫苗批签发27批次(+17%)。其中肠道病毒71型灭活疫苗（Vero细胞）4批次，肠道病毒71型灭活疫苗（人二倍体细胞）23批次，均来自于中科院生物所。 9.轮状病毒疫苗：2026H1批签发下滑 轮状病毒疫苗主要为单价轮状病毒疫苗、三价轮状病毒疫苗和五价轮状病毒疫苗。2026H1轮状病毒疫苗批签发19批次(-68.3%)。其中单价轮状病毒疫苗兰州所批签发6批次（-76.9%），三价轮状病毒疫苗兰州所批签发0批次，五价轮状病毒疫苗默沙东批签发13批次（-53.6%） 10.百白破疫苗：2026H1需求增长 从批签发批次数据来看，吸附无细胞百白破联合疫苗(百白破疫苗)在2026H1批签发38批次（+46%）。 从竞争格局来看，成都所26批次，武汉所11批次，民海生物1批次。 11.脑膜炎疫苗：2026H1整体批签发略有下降 脑膜炎疫苗包括AC多糖疫苗、AC多糖结合疫苗、AC结合疫苗、A群多糖疫苗、ACYW135多糖疫苗、冻干AC多糖结合疫苗、冻干AC结合疫苗等。2026H1脑膜炎疫苗批签发140批次(-18.1%)。其中，AC多糖疫苗占据主要份额，批签发批次数据80批次；AC多糖结合疫苗10批次；ACYW135多糖疫苗22批次；ACYW135多糖结合疫苗批签发19批次；A群多糖疫苗9批次。 11.脑膜炎疫苗：2026H1整体批签发略有下降 2026H1，AC多糖疫苗批签发批次数据下降。2026H1，AC多糖疫苗批签发80批次(-22.3%)。 从竞争格局来看，AC多糖疫苗生产厂商主要为兰州所、智飞生物和沃森生物。2026H1沃森生物批签发批次数据为46批次（+2.2%），兰州所批签发批次数据为25批次（-37.5%），智飞生物9批次（-67.9%）。 11.脑膜炎疫苗：2026H1整体批签发略有下降 2026H1，ACYW135多糖疫苗批签发下滑。2026H1批签发22批次，同比下降26.7%。从竞争格局看，沃森生物5批次，智飞生物13批次，艾美卫信4批次。此外康希诺ACYW135多糖结合疫苗实现批签发19批次（+35.7%）。 12.乙肝疫苗：2026H1批签发数据下滑 从批签发批次数据来看，乙肝疫苗在2026H1下滑。2026H1乙肝疫苗批签发108批次(-21.7%)。 从竞争格局来看，艾美诚信的重组乙肝疫苗（汉逊细胞）产品占据主要份额。2026H1艾美诚信46批次（-8%）；华北制药批签发27批次（-49.1%）；GSK2批次；北京所33批次（+312.5%）。 13. IPV疫苗：政策利好，助力IPV市场扩容 IPV疫苗主要为Sabin株脊髓灰质炎灭活疫苗和Ⅰ型Ⅲ型脊髓灰质炎减毒活疫苗。2026H1，IPV疫苗累计批签发89批次(+5%)，其中Sabin株脊髓灰质炎灭活疫苗批签发17批次，Ⅰ型Ⅲ型脊髓灰质炎减毒活疫苗72批次。2019年12月起，国家对脊髓灰质炎疫苗和含麻疹成分疫苗免疫程序作出调整，前两剂次使用脊灰灭活疫苗，第3、4剂次使用脊灰减毒活疫苗。2020年6月起，8月龄和18月龄儿童各接种1剂次麻腮风联合疫苗，利于IPV疫苗市场扩容。 14.带状疱疹疫苗：国产替代加速进行 2026H1带状疱疹疫苗批签发增长，国产替代加速。2026H1带状疱疹疫苗共计批签发9批次（+50%），均来自百克生物。 重磅品种各企业数据跟踪——在研管线进展 在研管线——短期关注重磅品种上市催化，长期看国内企业存在fic/